近期，中泰证券的定向增发预案正式获得股东大会的批准。此前，该公司曾公布定增预案，计划向包括控股股东在内的不超过35名特定对象发行A股股票，预计募集资金总额不超过60亿元。值得注意的是，此次募集的资金中超过四成计划用于偿还债务。

2022年，中泰证券的经营业绩有所下滑。然而，到了2023年一季度，公司业绩显著回升，归母净利润同比增长了424%。此外，受业绩变动等因素的影响，中泰证券的分红金额也呈现出逐年下降的趋势。

截至8月9日，今年已有7家A股上市券商发布了定增预案，但这些预案目前都尚未实施。中泰证券，作为这些券商之一，其前身为齐鲁证券有限公司，成立于2001年5月，并于2020年6月在上交所成功上市。

根据此次定增计划，中泰证券拟发行不超过20.9亿股股票，预计募集资金总额不超过60亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金。发行对象包括控股股东枣矿集团在内的不超过35名特定投资者，其中枣矿集团将认购本次发行股票数量的36.09%。

图1：中泰证券定增募资投向

从募集资金的主要投向来看，中泰证券计划使用不超过25亿元用于偿还债务，占比高达41.67%，这也在一定程度上反映了公司可能面临一定的偿债压力。从资产负债率来看，中泰证券在2020年至2022年末的资产负债率分别为73.53%、74.97%和70.93%。

公告显示，截至8月9日，中泰证券已发行且剩余期限不足一年的公司债券有6只，涉及金额高达195亿元，未来公司或面临一定的资金压力。然而，根据财报数据，中泰证券的货币资金较为充足且保持增长。截至2023年一季度末，公司的货币资金为574.13亿元，较2022年末增加了4.83亿元，微幅上升0.85%。

在业绩表现方面，虽然2022年中泰证券的经营业绩承压，营收及净利润均同比下降，但到了2023年一季度，公司业绩明显回升，实现营业收入35.70亿元，同比增长92.77%；实现归母净利润11.53亿元，同比增长424%。

此外，中泰证券在信息技术及合规风控方面的投入也备受关注。公司计划使用不超过15亿元的资金用于此方面的投入。然而，值得注意的是，中泰证券在2022年曾因内控制度不健全等违规行为被采取监管措施，并因涉及虚假陈述纠纷被提起民事诉讼。

具体来看，中泰证券在2022年8月因业务制度不够细化、内控约束及管理机制不到位等问题被证监会山东监管局采取责令整改的措施。而在2022年1月，公司还因未勤勉尽责、未能发现乐视网财务造假，被两千名证券投资者诉请判令承担连带赔偿责任。

图3：证监会官网截图

图4：中泰证券2022年年报截图

在IPO保荐方面，中泰证券今年的表现也值得关注。截至8月9日，公司今年以来IPO保荐家数为44家，其中联席保荐家次为1家，主动撤回家次为3家，撤回率为6.82%。根据中证协发布的相关评价办法，IPO保荐项目的撤回或会对未来该公司投行业务质量评价的结果产生影响。

在当前以净资本和流动性为核心指标的监管体系下，资本实力正成为券商发展的关键要素之一。近年来，国内券商多数通过增资扩股、IPO等方式，不断补充营运资金或扩大资本规模。然而，目前券商的融资节奏有所放缓，监管层对券商融资的合理性及必要性也持续关注。

截至8月9日，今年以来已有7家A股上市券商发布了定增预案，但均尚未落地，涉及融资金额超过300亿元。其中，中原证券在收到监管部门第三轮问询后，于7月21日撤回了定增申请。而国海证券和浙商证券的拟募资金额相对较高，分别达到了85亿元和80亿元，其中近半数的募集资金均计划用于投资与交易业务。

（文章来源：新华财经）