随着基金分红季节的到来，债基与股基纷纷涌入“分红大军”，其中债基成为分红舞台上的绝对主角。值得注意的是，当前参与分红的偏股型基金多为规模较小的“迷你型”基金。业内专家指出，债基分红旨在帮助投资者锁定收益，而股基分红则更多是为了持续营销，并非基于获利了结的考量。

面对海外市场波动引发的科技板块短期调整，多位基金经理持乐观态度，认为这并未改变科技成长股延续牛市行情的逻辑，反而为投资者提供了逢低布局的机会。

债基领航分红潮流

广发双债添利债基近日宣布，将于2020年2月20日作为收益分配基准日，向基金持有人派发红利。具体而言，广发双债添利债券A每10份基金份额将派发0.162元现金红利，而广发双债添利债券C则为0.16元。权益登记日与除息日定于2月26日，红利发放日则为2月28日。

数据揭示，近期债券型基金的分红热情显著高于偏股型基金。据统计，自2月3日以来，已有138只基金完成分红，其中债基高达115只，占比超过八成，而偏股型基金仅为16只。

上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千解析，基金分红通常基于两个原因：一是合同条款规定，需将已实现收益的一部分以分红形式回馈给投资者；二是基于市场判断，如基金经理预期市场后续波动加大，便会通过分红帮助投资者规避潜在风险。

针对近期债基分红占比高的现象，公募行业人士认为，受多空消息交织影响，债市震荡加剧，基金通过分红为投资者锁定收益。

平安信托固定收益部董事总经理陈勇进一步分析，近期债券市场出现调整，主要源于市场对短期经济基本面预期偏悲观，以及货币市场流动性充裕导致利率下行，进而推动债券收益率走低。

展望未来，鉴于今年的收益率曲线难以重现2016年的平坦态势，债券投资需更加审慎地控制风险。

偏股基金青睐结构性机遇

随着市场情绪逐步稳定，偏股型基金也开始加入“分红大军”。从近期实施分红的偏股型基金业绩及第四季度份额来看，其分红动机更多倾向于持续营销。

统计显示，在当前实施分红的16只偏股型基金中，有10只属于“迷你型”基金。以2019年四季度份额为例，富荣福鑫灵活配置基金份额仅为1524万份，新华红利回报基金份额也仅有9197万份，而易方达新享灵活配置基金和交银周期回报基金的份额均约为3亿份。

沪上一位基金经理表示：“今年股市结构性机会明确，已成为市场共识，且大多数权益基金已收复节后首个交易日的失地，因此，在这一阶段，偏股基金经理普遍不愿进行分红。”

针对昨日海外市场下跌导致的科技成长和券商板块调整，华宝基金指出，本轮科技成长股的牛市由“科技景气主线扩散、居民资金入场、资本市场改革”三大主线驱动，当前国内正处于稳增长政策逐步发力、资本市场改革推进的“甜蜜期”，市场交易额持续维持在万亿元以上，因此，短期调整实为布局科技成长行情的良机。

（文章来源：上海证券报）