相较其他债券基金，二级债基的投资领域更加宽泛，不仅能够全面涉足债市，还具备投资股市的能力。鉴于债市步入后半程牛市阶段以及股市存在的结构性机遇，众多大中型公募基金公司正积极部署二级债基。

数据显示，截至11月15日，今年以来混合二级债基指数累计收益已达7.3%，近十年累计收益高达71.42%；同期，混合一级债基指数收益为4.35%，近十年收益为65.62%；而长期纯债型基金指数今年以来的收益则为3.5%，近十年收益为59.8%。

一位北京中型公募基金的市场专家指出，二级债基凭借“固定收益为基础，权益投资增强”的特性，能在维持风险收益特征稳定和控制净值回撤的同时，根据市场环境的变化灵活调整股债投资比例，运用低比例的权益类资产来增加固定收益投资的回报。

从历史业绩来看，二级债基在长期的牛熊转换中展现出了“上涨时跟得上、下跌时能守住”的特点。对比发现，在牛市或反弹市中，二级债基的表现优于纯债基金，展现出更强的进攻性；而在熊市中，其表现又优于混合型基金，具有更佳的防御性。特别是在2014年和2015年的债券牛市中，二级债基指数的表现远超其他类型的债券基金。

统计显示，截至2019年三季度末，二级债基的资产净值约为2640亿元，与二季度末相比增长了17.20%，与年初相比更是增长了97.3%。多只二级债基的规模实现了大幅增长，如工银瑞信双利、易方达稳健收益等。

国泰君安分析认为，二级债基受到市场青睐的原因主要有两方面：一方面，当前房地产政策收紧，在低利率的市场环境下，过去靠购房获取高收益的方式已不再可行，投资者更注重能够满足预期风险收益的投资组合。在严格的风险控制下，二级债基能够充分发挥股债灵活、善守能攻的优势，为投资者带来持续稳定的收益。另一方面，随着头部P2P平台爆雷以及理财产品收益率下滑，不少投资者开始将目光投向投资主体更为稳定、风险相对较低、收益可观的二级债基。

今年以来，华夏、工银瑞信、嘉实等多家大中型公募基金公司推出了二级债基产品，基于对后市的乐观预期，还有多家基金公司正在筹备二级债基的发行。

长盛基金表示，当前经济仍处于缓步下行并逐步触底阶段，货币政策保持合理充裕，这对债券市场有利，固定收益类资产未来有望继续发力。在债券方面，利率债收益率在货币环境的配合下仍处于牛市环境中。

业内人士建议，对于风险偏好较低、不愿承受股市高波动风险但又对收益有一定预期的投资者来说，二级债基是一个较为合适的选择。如果说货币基金和纯债基金是中短期避险的选择，那么二级债基则是追求中长期避险的较好投资品种。

（文章来源：中国基金报，图片来源于网络）