明日A股线索

　　1、欧洲股市、美股期货全线下跌，伊朗否认与美国进行第二轮谈判

　　据央视新闻，伊朗外交部发言人巴加埃当地时间20日表示，目前没有与美国进行第二轮谈判的计划。巴加埃称，想要忘记过去一年所付出的沉重代价，以及美国对外交进程的反复背叛，是不可能的。

　　截至发稿，美股期货全线下跌。欧洲主要股指开盘集体下跌。黄金白银现货、期货短线下挫，美油、布伦特原油期货上涨。

　　2、郑栅洁主任主持召开民营企业座谈会围绕准确把握当前经济形势、积极应对外部环境变化听取意见建议

　　国家发展改革委主任郑栅洁4月20日主持召开民营企业座谈会，与来自金属材料、新能源汽车、产业园区服务、矿产资源、纺织等领域的海亮集团、小鹏集团、万洋集团、天齐锂业、鲁泰纺织等企业负责人深入交流，面对面听取对当前经济形势及积极应对外部环境复杂变化的意见建议。

　　会上，企业负责人结合自身生产经营实际及行业发展形势，敞开心扉、直奔主题、坦诚交流。大家普遍认为，在外部环境复杂严峻，企业生产经营面临的不确定性明显增加的情况下，国家及时出台一系列稳增长、促发展政策举措，企业也积极采取应对措施，目前企业生产经营运行平稳、创新动能充沛，后续有信心进一步巩固发展优势。同时，参会企业围绕扩大有效需求、优化产业园区管理、加快培育开放人工智能和低空经济等领域应用场景、完善进出口管理政策、合理引导海外布局、助力企业打造国际化品牌等方面提出了许多务实中肯的政策建议。

　　郑栅洁主任认真倾听每一位企业负责人的发言，与大家亲切互动交流，逐一回应关切。他表示，在党中央和国务院坚强领导下，各方面沉着冷静、主动应对，“十五五”首个季度主要经济指标稳中有进，经济实现平稳良好开局，这与广大民营企业担当实干、奋力拼搏是分不开的。企业对宏观政策落实情况感知最直接、感受最真实，大家所提意见建议对制定完善政策规划等很有帮助、很有意义，将分门别类、逐项梳理，会同有关方面深入研究。希望广大民营企业进一步坚定发展信心，牢牢把握发展机遇，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。下一步，国家发展改革委将按照党中央和国务院决策部署，切实提升宏观政策效能，积极扩大国内有效需求，加快培育壮大新动能，推动产业园区规范发展，进一步提升产业链供应链韧性，不断巩固经济稳中向好态势。同时，将持续深化政企常态化沟通交流，充分发挥统筹协调作用，点面结合帮助企业纾困解难，不断促进民营经济健康发展、高质量发展。

　　3、发力AI算力，谷歌正与Marvell洽谈合作开发两款AI芯片

　　据媒体援引GuruFocus报道，谷歌正与Marvell开展合作洽谈，双方计划共同研发两款人工智能专用芯片，以提升人工智能模型运行效率。

　　据了解，此次双方拟研发的两款芯片定位清晰、功能互补：一款为内存处理单元，将与谷歌张量处理单元（TPU）搭配使用，优化算力运行效能；另一款为全新张量处理单元，专门面向人工智能模型运行需求设计，强化核心算力支撑能力。

• 　　开源证券：AI端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线。国产算力与半导体资本开支有望成为电子行业主线，受益标的：寒武纪、海光信息、北方华创、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、长川科技、精智达等。

　　4、立讯精密：800G和1.6T光模块在国内外客户进展顺利 2027年Q3~Q4批量交付CPC

　　立讯精密发布投资者关系活动记录表公告，在通信及数据中心领域，公司CPC铜连接产品预计于2027年第三季度至第四季度向首家客户进行批量交付，随后陆续在其他客户处落地。800G和1.6T光模块在国内外客户进展顺利，将成为未来成长核心动能。微通道热管理产品去年已陆续进入量产，今年将有客户落地；金刚石铜技术布局加速了核心客户热管理产品落地。电源产品在800伏系统领域已在核心客户中实现项目落地。消费电子方面，公司预计2032年成果将达到2022年既定目标的2至3倍。

　　5、华为余承东：手机定价压力较大，后期可能涨价

　　据证券时报，在4月20日下午举行的华为终端新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长、产品投资评审委员会主任余承东直言：“现在新手机定价压力好大，成本上涨很多，后面扛不住了也可能涨价。”

　　4月20日线索

　　1、光纤产品量价齐升，光纤概念快速走强

　　光纤概念快速拉升，通鼎互联3天2板，中天科技涨停。

　　消息面上，据央视财经报道，光纤光缆作为现代信息传输的重要介质，广泛应用于数据通信、传感、医疗及工业控制等领域。今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。

　　国盛证券指出，光纤光缆行业已明确进入由AI驱动的全新上行周期，本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞，建议重点关注光纤光缆龙头，如长飞光纤光缆（6869.HK）、长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信等。

　　2、谷歌CloudNext大会召开在即，AIGC概念异动拉升

　　吉宏股份、三人行涨停。

　　4月22日至24日，GoogleCloudNext'26将在美国内华达州拉斯维加斯举行，聚焦AI+云基础设施。此外，AI明星公司Anthropic于4月16日推出旗舰人工智能模型ClaudeOpus的4.7版本，侧重于软件工程领域的提升，同时在金融分析、视觉能力和创作“品味”方面均实现了长足的进步。

　　开源证券表示，GoogleCloudNext'26将于4月22-24日在美国内华达州拉斯维加斯举行，并在21-24日举办为期四天的合作伙伴峰会，供行业同行交流和建立战略关系。大会聚焦企业级AI、云端创新以及代理式AI，将以主题演讲和互动的形式展示AI概念验证向规模化生产部署的转变。大会首日安排309项活动中多是较短的“闪电演讲”，围绕代理式AI（AgenticAI），具体来看，会议将介绍ADK2.0、A2A协议及企业级AI代理的规模化落地，覆盖员工效率、客户服务、安全运营等多场景。在基础设施建设方面，大会或将发布新一代TPU架构，揭晓内存池化和OCS光路交换机的实际应用情况以及新架构的布局节奏。

　　3、美股CPU双雄AMD英特尔股价携手新高，算力芯片概念再度活跃

　　品高股份、沪硅产业、翱捷科技-U等涨超10%。

　　美股CPU双雄迎来价值重估，AMD与英特尔股价同步创下新高。当地时间4月17日，AI芯片厂商AMD（AMD.O）收盘278.39美元/股，股价创历史新高，市值达到4538亿美元。AMD股价已连涨13个交易日，创下2005年以来最长的连涨纪录。英特尔当日平收，盘中创下70.33美元/股历史新高。最新市值大3439亿美元。

　　据第一财经，半导体分析机构SemiAnalys分析师DylanPatel则表示，AI工作负载的范式正从简单的文本生成向复杂的智能体和强化学习演进，CPU面临严重的产能短缺。更多芯片厂商提升了对CPU的重视程度。芯片设计公司Arm进入了CPU领域，3月该公司发布了首款自主研发的芯片AGICPU。英伟达则在3月的GTC大会上推出了专为代理式AI和强化学习设计的VeraCPU，作为VeraRubinNVL72平台的一部分。英伟达CEO黄仁勋强调，CPU不再只是支持模型，而是开始驱动模型。

　　国盛证券指出，Agentic AI引发结构性缺货，服务器CPU涨价。需求端：1）AI爆发以及云服务商采购激进，预计2026年AI服务器出货年增28.3%，AI推理服务产生的庞大运算负荷，也将通用型服务器带入替换与扩张周期，预计2026年全球所有服务器出货量将年增12.8%；2）DeepSeek在实验中成功演示了将一个高达1000亿参数的Engram嵌入表完全存储在CPUDRAM中，而非昂贵的GPU显存里，系统通过PCIe通道异步地将所需的记忆数据搬运至GPU，这种跨硬件的存储与计算解耦方案带来的额外推理延迟不到3%；3）AgenticAI对CPU的影响不是线性的，而是乘数级，而在AgenticAI系统中，CPU成为主要的性能瓶颈。供给端，先进制程良率低、AI芯片挤占产能，扩产保守，缺口难缓解。产能告急，供需失衡为CPU涨价核心因素，Intel与AMD服务器CPU2026全年产能已基本售罄，计划同步涨价，其中主流型号涨10%-15%，高端AI型号涨15%-20%。涨价将传导全产业链，下游服务器、数据中心成本上升，消费级CPU或跟进涨价。同时，国产CPU有望借助产能缺口和国产化优势，扩大市占率。相关标的：海光信息、澜起科技、龙芯中科等。

（文章来源：21世纪经济报道）