本周末，美伊谈判成为市场关注焦点。双方最终未能达成协议，谈判分歧主要在霍尔木兹海峡管控、海外资产解冻、铀浓缩三大核心议题上。

　　业内机构认为，战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，对市场冲击最大的阶段或已过去。建议投资者通过均衡策略应对接下来的市场震荡期；若后续冲突缓和，油价震荡回落、宽松预期回升，则有利于成长股行情修复。

　　影响后市投资大事件

　　美伊伊斯兰堡谈判未达成协议

　　4月12日，伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的谈判结束，双方仍未达成协议。

　　据媒体报道，伊朗和美国在一些问题上达成了共识，但在两三个重要问题上存在分歧，最终未能达成协议。双方谈判分歧主要在霍尔木兹海峡管控、海外资产解冻、铀浓缩三大核心议题上。

　　伊朗副议长：霍尔木兹海峡是“红线” 完全由伊朗掌控

　　新华社消息，据伊朗方面12日消息，伊朗伊斯兰议会副议长哈吉·巴巴埃警告美国说，霍尔木兹海峡是“红线”，完全由伊朗掌控，其通行费必须以里亚尔支付。

　　据悉，伊朗议会大多数议员支持有关霍尔木兹海峡的计划，根据领导层的指示，这条战略水路的控制权在任何情况下都不容谈判。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：美伊谈判对市场实际影响在减弱

　　美伊谈判诉求看似分歧很多，但核心诉求达成一致的概率并不低。战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。霍尔木兹海峡通航中断的时间在拉长，不确定性仍在积累。配置方面，建议围绕AI硬件、资源、周期涨价方向和红利四条主线展开布局，需要密切关注国产AI进展。

　　开源证券：美伊谈判可能存在反复

　　对市场而言，虽然美伊谈判可能存在反复，但其对市场冲击最大的阶段或已经过去。长期来看，由于伊朗要求对霍尔木兹海峡收费，若成功实施，则美国在中东地区的影响力或遭削弱，甚至可能影响到“石油美元”的信用基础。

　　中国银河证券：短期市场风险偏好仍将承压

　　短期来看市场风险偏好仍将承压，油价高位强化通胀交易逻辑，能源替代与防御性板块或占优；若后续冲突缓和，油价震荡回落，宽松预期回升，则有利于成长股行情修复。

　　中欧基金：通过均衡策略应对市场震荡期

　　建议投资者可通过均衡策略应对接下来的市场震荡期，优先关注银行板块；其次为化工链条中有望超预期改善的煤化工板块，高油价驱动的油气采掘板块以及景气度大幅提升的新能源板块；最后是中长期的科技主线，如AI硬件、创新药和商业航天等。

　　万家基金：关注三类趋势性资产

　　中长期角度，在逆全球化趋势加剧和低利率的背景下，建议重点关注三类趋势性资产：一是科技自立自强背景下AI产业链的突破；二是战略资源品价值重估机遇；三是低利率环境下收益稳健的国央企优质红利资产。

　　中信保诚基金：出口有望超预期

　　国内的产业优势有望在全球供应链受到战争冲击时发挥更重要作用，出口有望超预期。

（文章来源：中国证券报）