AI导读：

本文分析了集运欧线主力合约近期大幅波动的原因，指出主要受到地缘冲突导致的风险溢价及原油成本影响。市场避险情绪高，原油价格回落导致集运6月合约近期跌幅较大。需关注霍尔木兹海峡复航进展及地缘局势变化对价格的影响。

策略观点

　　当前集运欧线主力合约大幅波动，主要变量为地缘冲突导致的风险溢价以及原油成本。市场避险情绪处在高位，随着近期原油价格有所回落，集运6月合约近期跌幅较大。但当前地缘不确定性仍然较大，中东局势仍处紧张态势，霍尔木兹海峡通航远未恢复至冲突前水平。后续走势需重点关注霍尔木兹海峡实质性复航进展及地缘局势能否缓和，若局势降温，主力合约价格存在快速回调风险；短期内，在地缘扰动未消除前，集运欧线期货价格或将维持高位宽幅震荡。

一、期货行情回顾

　　2026年一季度，集运欧线整体呈现出“现货先弱后修复、期货高波动且明显强于现货”的特征...