AI导读：

美联储公布会议纪要，显示官员对通胀缓解有信心并考虑进一步降息，但内部对未来降息路径存分歧，市场对此预期反复。

当地时间11月26日，美联储公布了其联邦公开市场委员会（FOMC）在11月6日至7日会议的纪要内容。纪要显示，美联储官员普遍对通胀缓解持乐观态度，并认为若经济数据符合预期，逐步降息将是适当之举。会议纪要中的预测更是明确指出，美联储在12月可能会再次降息25个基点。

在本月早些时候，美联储已经将基准利率下调了25个基点，至4.5%-4.75%的区间，这是继9月份降息50个基点后的第二次降息行动。

尽管美联储主席鲍威尔本月早些时候曾表示，美国经济并未发出需要急于降息的信号，但会议纪要中仍透露出美联储对未来降息措施的谨慎态度。纪要指出，若通胀居高不下，美联储可能会暂停宽松政策，并将政策利率维持在限制性水平；而若劳动力市场疲软或经济活动放缓，宽松政策则可能会加速。

在11月的会议上，美联储工作人员上调了对潜在产出增长的评估，并对2024年的通胀预测进行了微调，但总体通胀和核心通胀预计到2026年将达到2%的目标水平。此外，美联储内部对于中性利率水平的不确定性也使得货币政策的制定变得更为复杂。

纪要还显示，部分美联储决策者认为可能很快会降低隔夜逆回购利率（ONRRP），使其与政策利率区间的下限对齐。这一技术性调整将影响逆回购工具的吸引力，进而影响市场的流动性状况。

尽管美联储已经连续两次降息，但当前各方对美联储未来的降息路径仍存在分歧。多位美联储官员的发言显示出对未来降息节奏的不同看法，而市场对于美联储的降息预期也存在反复。

开源证券宏观经济团队指出，在美联储12月议息会议前，还有11月份的非农就业数据和通胀数据需要关注，且特朗普的经济政策也将更加明朗，这些因素都可能影响美联储的降息决策。而方正证券研究所副所长、首席宏观经济学家芦哲则认为，12月份公布的美国11月份非农就业数据可能因飓风与罢工扰动消失而出现明显反弹，CPI也可能在通胀黏性与年末低基数的共振下延续回升，这些因素可能让美联储跳过12月份的降息。

（文章来源：新京报）

美联储降息