在支持率下滑、共和党于地方选举中接连受挫之际，美国总统特朗普再度提出一项引人注目的计划：利用关税收入向美国人发放2000美元的“分红”，此举旨在提振美国经济，缓解民众压力。这一计划不覆盖“高收入”美国人，特朗普还特别强调：“反对关税的人都是傻瓜！”

这一承诺迅速引发广泛关注与质疑。11月10日，美国联邦预算责任委员会（CRFB）在一份分析报告中表示，若该计划真的实施，所造成的财政损失可能达到关税收入的两倍以上。报告强调，关税收入本身远不足以支撑如此大规模的分红支出，反而可能加剧美国本已严峻的财政压力，美国经济面临巨大挑战。

值得注意的是，这已是特朗普今年内第二次提出类似主张。早在7月，他就曾表示政府正考虑利用任内征收的数十亿美元关税向民众发放小额退款。在这一政策提议背后，是特朗普对其公众形象的深切关注。英国新宏睿投资管理公司创始人兼董事总经理夏宇宸表示：“特朗普并不忌惮其他东西，他在意的是自己在美国民众心中的形象。”

最新民调数据显示，特朗普当前面临的舆论环境并不乐观。根据民调机构YouGov的数据，他的净支持率已跌至-18%，与此同时，民主党本月在多地的地方选举中接连取得胜利，这一政治态势更为特朗普政府增添了压力。

分红怎么发、够不够发

根据美国法律，此类款项发放需通过税法体系实施，这意味着国会必须通过新的立法。例如，疫情期间实施的三轮刺激支票均经由国会授权。11月9日，美国财政部长贝森特在回应关税分配相关问题时表示，虽然征收关税在初期确实能为政府带来财政收入，但其长期目标是通过将制造业带回美国，实现贸易再平衡。

贝森特还表示，这笔款项可能“以多种形式和方式实现”，例如“在总统议程中已提出的减税措施”。根据CRFB的估算，若向所有美国人一次性发放2000美元分红，那么联邦政府每年将面临约6000亿美元的支出压力。而美国财政部数据显示，在截至9月30日的财年中，联邦关税收入仅为1950亿美元。这意味着巨大的收支赤字。

美国税务基金会联邦税务政策副总裁约克进一步测算称，即使将发放对象限定为美国约1.5亿年收入低于10万美元的成年人，总额仍将高达约3000亿美元。她称，问题在于新关税带来的收入“远不足以支撑这一计划”。此外，历史经验表明，大规模发放现金可能引发通胀风险。

约克警告称，若再次向几乎每个家庭发放关税支票，可能在刺激商品和服务需求的同时未能相应增加供给，从而再度推高通货膨胀。她表示，关税分红“将成为助推通胀而非抑制通胀的因素”，并强调上一轮刺激支票可能使通胀上升了1至3个百分点。

美国财政难题与特朗普支持率下滑

当前，美国正面临严峻的财政挑战。根据美国国会预算办公室（CBO），2025财年的联邦预算赤字高达1.8万亿美元。同时，由于两党未能就临时拨款法案协商一致，美联邦政府进入了史上最长的“停摆”期。CRFB在分析中写道：“若每年实施关税分红，十年内赤字将增加6万亿美元”。

值得注意的是，特朗普政府依据1977年《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）授权征收的关税正在美国最高法院面临司法挑战。若最高法院最终裁定特朗普政府的IEEPA关税不合法，剩余关税收入甚至仅能支撑每七年发放一次分红。此外，若将所有关税收入专项用于分红支付，美国政府将失去利用这部分收入削减赤字或偿还债务的灵活性。

近日，特朗普在采访中回顾第一任期时宣称，“我们曾拥有美国历史上最伟大的经济”，然而，民调显示，选民对其执政表现的失望情绪正在蔓延。根据YouGov的数据，即便在特朗普着力推动的核心政策领域，其支持率亦不容乐观。移民议题上，他的净支持率为-7%；而在通胀与物价方面，净支持率进一步跌至-33%。

经济信心指标同样发出警示信号。11月的密歇根大学消费者信心指数创下三年多新低。值得注意的是，11月提及政府停摆的受访者比例环比激增四倍。受此影响，牛津经济研究院已下调11月基准情境中的第四季度GDP增长预测，以反映政府停摆带来的经济冲击。面对这些挑战，特朗普仍拒绝讨论日常生活成本问题。

全球投资咨询公司BCA研究全球首席策略师贝瑞津在近期的研讨会上对第一财经记者表示，当前股市繁荣与人工智能带动的资本支出仍在为美国经济提供支撑，但如果股价下跌，很可能引发经济衰退。贝瑞津表示，当前美国经济犹如在钢丝绳上维持平衡，可能滑向衰退，也可能因通胀再度高企而失衡。

（文章来源：第一财经）