AI导读：

国际货币基金组织发布《全球金融稳定报告》，警示贸易政策不确定性、资产价格高估等多重风险交织，将显著增加“无序市场调整”的概率，敦促各国央行保持警惕，关注市场集中度上升等潜在风险。

当地时间14日，国际货币基金组织发布最新一期《全球金融稳定报告》。报告中指出，贸易政策不确定性上升、非银行金融机构扩张以及债券市场承压等多重风险交织，叠加资产价格被严重高估，将显著增加“无序市场调整”的概率。国际货币基金组织敦促各国央行在关税与通胀风险上保持高度警惕。这一全球金融动态凸显了金融市场风险与资产估值的紧密关联，也提醒我们关注全球金融稳定这一核心关键词。

国际货币基金组织认为，面对美国关税政策冲击，市场韧性主要来自对发达经济体货币宽松政策的预期。然而，这种市场乐观情绪掩盖了关税和政府巨额债务带来的潜在损害。全球金融稳定报告特别强调，当前资产估值已偏离基本面，市场调整风险正在累积。

国际货币基金组织在半年度《全球金融稳定报告》中写道：“估值模型表明，风险资产价格已远高于基本面，增加了负面冲击发生时出现无序调整的可能性”。报告指出，股市和公司信贷估值“被明显拉伸”，特别是在人工智能概念股推动下，市场集中度达到历史高位。一旦预期回报无法支撑高估值，可能会出现“突然且剧烈的调整”。这种调整不仅影响市场情绪，更可能波及全球金融稳定大局。

国际货币基金组织货币与资本市场部助理主任吴建明：目前全球都出现了“资产估值被拉高”的现象。与我们4月发布上一份报告相比，现在一些领域、一些国家的资产估值被拉高的程度更加明显。您提到了人工智能领域的科技股，以美国为例，目前的估值水平已经回到了“被拉伸”的高位。虽然还没有达到互联网泡沫之前的水平，但正在接近。这再次印证了全球金融稳定报告中关于资产高估的预警。

国际货币基金组织货币与资本市场部助理主任吴建明：此外我们还看到“市场集中度”上升的风险，少数几只股票正在驱动整个市场的走势，这些都值得引起警惕。我们认为当前估值确实偏高。虽然并未直接预判会出现突然的剧烈调整，但估值越高，一旦出现调整，其幅度也会更大。因此无论是货币政策、财政政策还是监管政策，决策者都应关注这些变化，共同维护全球金融稳定。

（文章来源：央视新闻）