美国联邦政府关门危机似乎已无法避免，民主、共和两党基本接受了这一现实，这将成为2018年以来首次政府关门。当然，这种“接受”可能只是虚张声势，以试探政治对手的底线，或许也是真实反映国会僵局。但无论原因如何，华尔街都被夹在其中，面临巨大的市场不确定性（关键词1）。

　　关门危机的损失已经浮现：美国劳工统计局已确认，如果关门成真，本周五的非农就业数据将不会发布。这意味着市场分析师将失去一项关键的当期数据，交易只能在信息缺口中进行，市场波动性（关键词2）或将加剧。

　　美国总统特朗普并不惧怕政府关门，事实上，上次联邦政府关门就是发生在他的第一任期内。美国副总统周一表示，尽管仍在尝试谈判，但白宫似乎正走向僵局，政治博弈持续升级。

　　这种“会不会关门”的拉锯，正是华尔街最不喜欢的环境：不确定性。瑞银首席经济学家Paul Donovan周二表示：“美国今晚仍有可能迎来新一轮政府关门，这一政治剧码早已上演过许多次，通常会在最后时刻找到解决方案。但这种闹剧浪费了经济学家的生产力，大量时间花在分析无谓的影响上。”

　　Donovan指出，美国劳工统计局已确认在关门期间不会发布任何经济数据。虽然其数据质量本身也备受质疑，但相比之下，市场能依赖的替代数据（如情绪调查）更差。“这将使谣言和不可靠的调查结果在市场中获得更大影响力，”他补充说。

　　Donovan还表示，企业可能利用这一“伪戏剧”的时间窗口，悄然推行不涉及关税的涨价，因为在官方通胀数据恢复前，这些变化会一度“无人察觉”。 而等到通胀数据恢复公布时，消费者已经切身感受到压力，并对通胀预期作出了相应调整，经济影响（关键词3）逐步显现。

　　政府停摆实际影响有限？

　　瑞银提醒客户，应透过关门的恐慌，聚焦其他市场驱动因素，例如美联储持续降息、企业盈利强劲，以及人工智能（AI）资本支出和商业化进程。该行首席投资官Mark Haefele今日在报告中指出，数据暂时推迟发布不应影响基准利率下调（市场已对此定价），关门对宏观经济的影响“通常有限，且很快会逆转”，政策影响（关键词4）可控。

　　麦格理集团全球外汇及利率策略师Thierry Wizman也表示，若要产生更明显的影响，关门必须“持续较久”。Wizman指出，上一次政府关门是史上最长的一次，事后国会预算办公室（CBO）的调查显示其经济影响很小，但并非微不足道，2018年第四季度实际GDP环比减少0.1%，2019年第一季度减少0.2%。

　　“然而，在随后的几个季度里，随着经济活动的逐步恢复，GDP将暂时高于没有关门时的水平。因此，最终只‘永久损失’了约0.02%的GDP，”他说。

　　Wizman同时警告称，本轮关门还伴随另一风险，特朗普可能选择永久解雇部分被迫休假的政府雇员。他补充道：“如果发生这种情况，不仅可能会加深本应出现的GDP负面影响，更将引发关于美国‘治理能力’的新担忧。”

（文章来源：财联社）