新华财经圣保罗9月26日电 巴西中央银行25日发布的三季度货币政策报告（Monetary Policy Report）将巴西2025年国内生产总值（GDP）增速预期由2.1%下调至2%，巴西经济增速预期成为市场关注焦点。同时，巴西央行首次公布的2026年经济增速预期仅为1.5%，这一数据引发了市场对巴西未来经济增长的担忧。

　　报告指出，受持续的高利率政策、全球经济放缓和2025年农业高增长难以延续等因素影响，巴西经济增长在2026年可能明显减弱。今年下半年，尽管农业和采掘业表现良好，但美国加征关税的不确定性、生产要素闲置率较低和国际环境趋紧，均将限制2025年经济扩张，巴西经济前景不容乐观。

　　报告显示，巴西通胀仍高于目标，成为制约经济发展的重要因素。巴西央行预计2025年通胀率为4.8%，仍高于其设定的3%中值、上下浮动1.5个百分点目标区间。高通胀不仅影响了民众的生活成本，也对巴西经济的稳定增长构成了威胁。

　　为应对通胀压力，巴西央行本月再次维持基准利率在15%的高位，利率政策成为市场关注的另一焦点。巴西央行表示，尽管近期雷亚尔走强对通胀形成一定缓解，但利率需在“相当长时期”内保持在紧缩区间。市场普遍预计，直至2026年才可能出现降息，这一预期对巴西经济的长期走势产生了重要影响。

　　巴西财政部长费尔南多·阿达本周公开批评称，15%的基准利率“甚至不应处于这一水平”，当前经济存在降息空间。他表示，经济团队正在寻求每年3%以上的 GDP增长率，高利率不仅抑制经济扩张，也威胁政府在2026年大选年的民众就业和收入目标，利率政策与经济增长的关系成为热议话题。

　　央行行长加布里埃尔·加利波洛（Gabriel Galípolo）此前就通胀目标连续超标向财政部长提交公开信，解释其原因包括经济过热、汇率波动、电力成本上升及极端气候冲击。加利波洛认为，维持高利率对控制通胀、保护劳动者购买力至关重要。他强调，“历史经验表明，高通胀才是损害劳动者收入的最大威胁。在就业和工资保持强劲的情况下，收紧政策仍是必要措施。”

　　巴西2024年GDP增速为3.4%，为2021年以来最高增速。若2026年巴西经济增速放缓至1.5%，或将创2020年疫情导致经济萎缩以来的最低水平，巴西经济未来走势备受关注。

（文章来源：新华财经）