【导读】美股等待美联储主席讲话，台积电创新高，全球市场瞩目

　　大家好，今晚继续关注海外市场的表现！全球金融市场正密切关注美联储政策动向。

　　美股涨跌互现，市场静待政策信号

　　9月23日晚间，美股三大指数涨跌不一。道指盘初涨约200点，随后涨幅明显收窄；纳指、标普500指数小幅下跌。

　　今晚美股稍作休整，交易员等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表讲话，三大指数在历史高位附近波动。当前市场对利率路径的预期成为核心焦点。

　　道指的上涨受波音走强提振。此前，特朗普称赞乌兹别克斯坦总统沙夫卡特·米尔济约耶夫与波音签署了一项价值逾80亿美元的“伟大交易”，波音股价随之上扬。这一交易凸显了国际经贸合作的积极信号。

　　本周数据较为清淡，交易员正为周五做好准备，届时美联储偏好的通胀指标——核心PCE物价指数将公布。该数据将成为评估货币政策效果的关键依据。

　　有分析师表示：“投资者依然保持‘半杯水是满的’的乐观心态。尽管估值高企且对劳动力市场存在担忧，但空头始终难以取得进展。虽然市场的强势值得关注（过去七周中有六周上涨，年内已第28次创收盘新高），但更令人印象深刻的是市场的稳定性，过去一个多月没有出现单日超过1%的波动。”这种稳定性反映了市场对经济基本面的信心。

　　美联储主席鲍威尔将发表自上周降息以来的首次公开讲话，市场期待获得有关利率路径的新线索。随着下一个财报季临近，美股在今年底前面临一场大考。财报表现将成为检验企业盈利能力的试金石。

　　此前，美联储理事米歇尔·鲍曼发表讲话称，随着劳动力市场走弱，决策者有落后于形势的风险，需要果断行动下调利率。鲍曼还警告称，联邦公开市场委员会在未来数月可能需要更快、更大幅度地降息。这一表态强化了市场对宽松政策的预期。

　　自上周美联储降息以来，市场已将美股推至历史新高。英伟达与OpenAI的合作也推动了这一纪录。科技股的强势表现成为市场亮点。

　　与此同时，黄金展开前所未有的涨势，并创下历史新高。避险资产与风险资产同步走强，凸显了市场对经济前景的复杂预期。

　　有分析师称：“我们正处在一轮‘万物皆涨’的行情中，风险谱系各类股票、债券、黄金和加密货币都表现强劲，多头正享受技术面带来的顺风。加之经济数据好于预期，我们也在等待财政与货币政策带来的利好。”这种全面上涨的格局为投资者提供了多样化机会。

　　台积电股价创新高，半导体通胀发酵

　　9月23日晚间，台积电股价大涨超3%、创下新高。半导体行业的技术升级与价格传导成为市场焦点。

　　消息面上，苹果最新iPhone 17系列近日正式发售，A19芯片采用台积电最新3纳米N3P制程，下一代A20将进入2纳米时代。而安卓阵营的联发科、高通等CPU的3纳米制程也进入尾声。业界传出，末代3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程将再提高逾50%的售价。加上内存、硬盘等供不应求，半导体通胀正在发酵中。技术迭代带来的成本上升正在向终端市场传导。

　　安卓阵营的IC设计大厂联发科、高通，将在本周先后发布最新的旗舰芯片天玑9500以及Snapdragon 8 Elite Gen 5。当前传出这两款芯片与A19芯片相同，皆采用台积电最新N3P制程，性能与功耗各有提升，不过售价也比前代高出不少。制程升级带来的价值提升正在被市场认可。

　　供应链指出，此代高通以及联发科的处理器虽为末代3纳米旗舰芯片，但采用台积电最新制程，报价有16%至24%的涨幅。这种价格传导机制反映了行业供需格局的变化。

　　明年手机芯片将进入2纳米时代。目前业界已传出，台积电先进制程的资本支出庞大，但良率已率先达标，因此暂无打折及议价策略。相比3纳米制程，涨幅至少为50%。初期将以AI、高效运算芯片产品为主；但到明年年底手机芯片陆续量产，供应链推估，旗舰芯片的单价可能上看280美元。技术突破带来的成本上升将持续影响消费电子市场。

（文章来源：中国基金报）