财联社9月18日讯 美联储周三不出市场所料，将基准利率从4.25%下调至4%，开启特朗普任内的降息周期。这一降息举措，在金融市场引发了广泛关注。华尔街几乎完全预判了美联储的这一行动，但也有人点出美联储最新的经济展望带来了意外。降息政策的出台，无疑将对各类资产价格产生深远影响。

　　Quant Data创始人兼首席执行官Andrew Hiesinger指出，此次降息虽在预期之内，但投资者正密切关注今年是否还有两到三次降息以及2026年的经济前景信号。降息频率与幅度，成为市场热议的焦点。

　　他补充称，期权市场看跌期权交易激增，这可能反映出投资者为防范下行风险而增加了对冲操作。真正的意外在于美联储对当前美国经济状况的判断，他们暗示未来经济将出现疲软，这也意味着美联储考虑进一步降息。降息背后的经济逻辑，值得深入探究。

　　TIAA财富管理首席投资官Niladri Neel Mukherjee也表示，美联储在决定降息25个基点，并预测年内还将降息两次时，代表着该机构现在更重视劳动力市场疲软而非关税引发的通胀风险。降息决策的考量因素，揭示了美联储的政策导向。

　　Mukherjee认为，这是风险管理性质的降息，美联储试图从限制性政策立场转向中性立场，因为劳动力市场的风险正在增加。从鲍威尔的讲话来看，美联储现在对市场放缓背景下物价上涨的担忧不是很大。降息对市场风险的缓解作用，备受关注。

　　港湾资本投资组合经理、纽约联储市场部前成员Jake Schurmeier进一步强调，周三的意外并非降息本身，而是美联储点阵图显示的年底前降息中位数为三次，而非市场预期的2.5次。这种略向鸽派倾斜的转变表明，美联储委员会成员的政策思维发生了实质性变化。降息预期的变化，对市场走势具有重要影响。

　　资产价格展望

　　美联储上调了美国年底经济增长的预期，并维持通胀和失业率预测不变。鲍威尔还在随后的新闻发布会上强调了美联储正面临紧张局势，称其为一种寻常的情况。

　　鲍威尔指出，通常情况下，当劳动力市场疲软时，通胀率较低；而当劳动力市场强劲时，就应该警惕通胀。现在美联储面临的形势是双向风险，没有无风险的道路。降息对劳动力市场与通胀的影响，成为市场关注的另一重点。

　　蒙特利尔银行资本市场利率策略师Ian Lyngen表示，美联储的预测显示，委员会内部的分歧越来越大。潘森宏观经济公司首席美国经济学家Samuel Tombs则预计，鹰派最终会被数据说服，从而支持进一步降息。降息前景的不确定性，增加了市场的波动性。

　　谈及市场，Hiesinger认为，目前美联储的信息对科技股和成长股都是利好消息，降息通常都会带来股市上涨。但Mukherjee却认为，当前的政策框架更利于债券，利空美元，对股市而言则是短期中性影响。降息对不同资产类别的差异化影响，为投资者提供了决策参考。

（文章来源：财联社）