百亿资金南下净买入港股，市场热点聚焦港股动态。港股市场9月8日迎来普涨，其中百度股价上涨超9%，创年内新高，地平线机器人、药明生物、阿里巴巴、网易等涨超4%，凸显港股投资热度。当日，167.05亿港元资金南下净买入港股，全年南下净买入港股的资金累计达到1.03万亿港元，刷新年度纪录。

7月至今，A股持续跑赢港股，但资金不断加仓港股资产，港股主题ETF规模持续攀升。8月29日以来，南下资金连续7个交易日净买入港股，今年净买入港股资金金额推高至万亿港元。尽管大量资金持续净买入港股，但对港股股价影响逐渐式微。今年上半年，恒生指数和恒生科技指数分别大涨20%和18.68%，大幅跑赢A股各大指数，如沪深300指数上半年仅上涨0.03%。

下半年，A股迎来普涨，创业板指数上涨36.24%，科创50指数大涨27%，沪深300指数涨幅13.5%，而港股市场恒生指数仅上涨6.49%，恒生科技指数上涨8.5%，表现较为低迷。中金公司研究部分析，流动性驱动的科创行情使得A股快速“后来者居上”，而港股更多由基本面驱动。恒生前海港股通价值混合基金经理邢程指出，市场结构分化显著，年初以来跑赢基准指数的个股占比仅35%，市场宽度不足，导致港股阶段性表现弱于全球其他主要股指。

大量资金持续净买入与表现低迷的港股形成强烈反差。公募基金是南下净买入港股的主力军之一，全年来看，富国中证港股通互联网ETF获448.26亿元资金净流入，成为全市场吸金最多的ETF。此外，多只港股主题ETF今年均获超百亿元资金净流入，港股主题ETF受青睐程度好于A股ETF。从下半年来看，富国中证港股通互联网ETF等成为获资金净买入金额最多的股票型ETF。

华商基金基金经理余懿指出，港股市场汇聚特色板块和优质企业，当前可能存在系统性折价修复机遇。中金公司研究部强调，如果选择继续参与流动性驱动的行情，仍应在A股；如果担心流动性逻辑的持续性，港股尤其是其有优势的景气结构就是更稳妥的选择，适合稳健和持有型的投资者。邢程维持港股市场以结构性行情为主的判断，中长期来看，市场方向仍取决于企业盈利的实质性修复。

具体方向来看，广发基金指数投资部基金经理看好政策支持与流动性回暖共振下的港股科技估值延续修复、险企业务转型加速下的非银板块配置价值提升、央企合作与降息预期双驱动下的红利价值凸显配置机遇等。

（文章来源：券商中国）