荷兰国际集团（ING）的分析师团队认为，即使是在联邦上诉法院裁定美国总统特朗普的全面关税计划非法后，其一系列的关税政策也不会有任何改变，“在关税问题上，华盛顿从未准备使用Plan B”。贸易关税政策成为近期市场关注的焦点。

　　据央视新闻报道，上周五，美国联邦巡回上诉法院以7比4的投票结果，维持了此前国际贸易法院的裁决，认定《国际紧急经济权力法》（IEEPA）并未明确赋予美国总统加征关税的权力，特朗普援引该法加征关税超越了其职权范围。

　　上诉法院的多数意见认为，“这些关税适用于几乎所有进口到美国的商品（而对于‘对等关税’而言，还适用于几乎所有国家），征收的税率很高且不断变化，超过了美国关税体系所规定的税率，并且期限也没有限制。”

　　法院表示，这些加征关税措施可以维持到10月14日，以便美国政府向最高法院上诉。特朗普此前回应称，如果关税被移除，“将会给美国带来彻底的灾难”，并已向最高法院提起上诉。

　　荷兰国际集团分析师们在周二最新发布的报告中写道：“不要因为解读它的含义而失眠。简单而直接的看法是，关税仍然存在，未来也将继续存在。”

　　分析师们进一步解释称，即使案件上诉到最高法院，并维持下级法院的判决，投资者也应该“继续假设关税仍然存在”。

　　他们写道，这是因为特朗普政府“正全力通过关税进行宏观管理”，并可以转向其他法律——从国家安全条款到国际收支措施，来维持这些法律的有效性。

　　最重要的是，分析师们表示，国会可以介入并制定法律，赋予行政部门更广泛的关税权力。

　　无独有偶。市场研究公司GlobalData.TS Lombard政策研究董事总经理Grace Fan也赞同上述观点。她在日前发布的一份报告中写道：“特朗普肯定会动用其他关税部门，在未来几个月里，随着关税赢家/输家的转变，贸易战的混乱局面将继续下去。”

　　不过，Fan表示，她预计到2025年底情况会发生转变。

　　她写道：“我们的基本预测是，到2025年底，随着选举政治超越外交政策，成为特朗普在2026年11月中期选举前夕最关心的问题，贸易关税局势将会缓和。”

　　Fan指出，这可能为美国和全球股市创造一个更为积极的背景，尽管人们对美国的再工业化努力仍心存疑虑。与此同时，任何关税下调都将缓解消费者价格的压力，这就是零售商和美国家庭密切关注的原因。

（文章来源：财联社）