中经记者郝亚娟夏欣上海北京报道

　　当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息，这一降息预期引发了市场的广泛关注。

　　自今年1月起，美联储连续五次按兵不动，将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%的目标区间，市场一直在期待其政策转向。

　　鲍威尔的最新讲话被视为其今年来罕见发出的降息信号。受此消息影响，美元指数下跌；美股走高，纳指和道指涨近2%，标普500指数上涨1.6%，国际贵金属期货普遍收涨，市场反应热烈。

　　全球资产或迎黄金配置窗口。招银理财指出，如果美联储如期释放降息信号，美元债券价格往往随之上升，美元债券的持有者将迎来资本利得机会。当前美债收益率虽从高点回落，但仍处于近年来高位区间，如10年期美债收益率维持在4.3%左右水平，处于历史相对高位。跨地区配置不只是简单地购买海外资产，更需要系统性分散风险、捕捉全球机会的科学配置方法。随着美联储降息在即，美元债券、美国主要股指依然是性价比较高的资产配置方向。

　　广发证券策略团队认为，本轮全球资金再平衡的逻辑是，在美国基本面、美元和美债信用走弱的背景下，美联储被迫重启降息，资金流向短期景气度强于美国的非美资产。美联储降息后，中美利差收窄将促使资金回流中国，也给中国提供进一步的货币政策空间。参考上一轮美联储“预防式”降息的情形，2019年7月后外资存在增配A股的趋势。事实上，美联储每一轮降息周期开启后，A股和港股都以上涨为主，市场期待历史重演。

　　从黄金资产来看，金雅福黄金研究院指出，市场高度关注鲍威尔的这次讲话，投资者将通过其讲话探寻利率路径走向，国际金价在观望中徘徊。技术上，纽约黄金期货价格再次突破前期高位3500美元/盎司附近后回踩，3400美元/盎司没有得到支撑，短期又进入调整形态中。不过从整体K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中。大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中，长期投资价值凸显。

　　不过，鲍威尔虽释放了降息信号，但具体行动仍有待观察。他强调，目前美联储政策依然处于限制性区间，而“风险平衡的变化可能需要调整政策立场”，市场需保持谨慎。

（文章来源：中国经营报）