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新华财经报道，欧元区私营部门8月展现超预期活力，综合PMI创15个月新高。美国经济同样强劲，综合PMI与制造业PMI均大幅上升。但强劲需求背后潜藏通胀风险，欧美经济结构呈现鲜明对比。

　　新华财经北京8月22日电（崔凯）尽管面临美国加征关税与地缘政治双重压力，欧元区私营部门却在8月展现出超预期活力，全球经济复苏成为焦点。标普全球最新数据显示，欧元区综合PMI攀升至51.1，创15个月新高，其中制造业PMI以50.5突破荣枯线，终结长达三年的收缩周期。这一反直觉的增长态势，恰与美国同期经济数据形成镜像——美国综合PMI跃升至55.4，制造业新订单创2022年初以来最高增幅，印证全球经济正经历结构性调整后的阶段性复苏，经济复苏趋势显著。

　　欧洲经济的意外回暖背后，隐藏着深刻的产业变革逻辑。德国作为欧洲工业引擎，其制造业接近结束三年低迷期，反映出企业加速推进供应链多元化战略初见成效。汉堡商业银行经济学家Cyrus de la Rubia指出：“企业通过分散生产基地、建立区域化库存网络，有效对冲了单一市场风险。”这种转变在德国汽车业尤为明显，多家车企将东南亚纳入生产布局，缓解了对美出口依赖，产业调整效果显著。

　　美国经济展现出更强劲的增长态势，8月美国综合PMI升至55.4，为去年12月以来最高水平，制造业PMI更是飙升至53.3，创下2022年5月以来新高，扭转了7月的收缩局面。标普全球首席经济学家Chris Williamson表示，美国经济正以约2.5%的年化速度扩张，远超上半年1.3%的平均水平，经济增速超预期。

　　强劲需求背后潜藏通胀风险。数据显示，美国企业投入成本指数升至62.3，为三个月高点，商品与服务售价指数达到三年来最高水平。企业正大规模将关税等成本压力转嫁给消费者，未完成订单以2022年初以来最快速度累积，库存攀升反映供应链担忧。Williamson警告，消费者通胀未来数月可能持续高于美联储2%目标，当前PMI数据已接近“加息区间”，通胀风险不容忽视。

　　欧美经济结构呈现鲜明对比。美国依靠《通胀削减法案》刺激本土制造，形成“近岸外包”虹吸效应；欧洲则依托传统产业链修复实现温和复苏。这种差异在贸易数据中得以体现：美国耐用品新增订单虽短期承压，但半导体设备等高端制造领域持续火热；欧洲则依赖消费品出口支撑增长，经济结构差异明显。

（文章来源：新华财经）