财联社8月21日讯 尽管人们普遍担心“特朗普关税”将对美国经济构成威胁、推高通胀，但一位经济学家似乎并不担心这一点，并认为美国通胀可能即将大幅下降，这一观点为房地产市场变化影响提供了新视角。这是罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）的看法，该公司由美国顶级经济学家大卫·罗森伯格（David Rosenberg）领导。该公司高级经济学家Robert Embree认为，美国房地产市场将成为整体通货紧缩的主要推动力，这一论断引发市场关注。

　　根据该公司的预测，美国房价将大幅下跌，可能将通胀率推低至接近1%，远低于美联储2%的目标，这一预测凸显了房地产市场对通胀的关键作用。在最新发布的一份报告中，该研究公司表示，已看到房地产行业“大幅下滑”的迹象。报告还提到，该公司专有的房地产市场活动指数，该指数基于11项活动指标来衡量房地产市场的活跃程度。

　　Embree表示，该指数目前显示，房地产市场正陷入自2009年（次贷危机导致经济陷入衰退的时期）以来最严重的衰退。该指数的11个指标中有10个在过去六个月中出现大幅下降。以下是五个指标活动降幅最大的指标：

　　房屋开工：下降23.9%

　　新建独栋住宅销售量：下降23.7%

　　现房销售量：下降16.1%

　　季度新租户租金指数：过去两个季度下降 14.2%

　　潜在买家流量：下降了7个百分点。（根据Embree的说法，这是构成指数最重要的数据点。）

　　据悉，过去六个月唯一没有萎缩的指标是房价。追踪20个主要大都市地区房价的凯斯-席勒20城综合房价指数在过去半年上涨了0.8%。

　　但Embree警告称，市场活动的减少可能会对价格造成压力，因为卖家需要降价才能吸引买家重返市场。他表示，按六个月计算，凯斯-席勒综合指数可能“很快”就会进入负值区域。这可能导致通胀率大幅下降，尽管一些经济学家担心特朗普关税可能会推高消费物价，然而房地产市场走势或成关键变量。

　　他接着解释称，住房价格约占消费者物价指数的三分之一。而房价的大幅下降意味着2026年第二季度CPI将同比上涨1.2%至1.8%，具体数值取决于关税冲击的规模。

　　“由于目前的低租金会压缩消费者物价指数（CPI）中的住房部分，且滞后时间可预见为12个月，此次房地产市场低迷将持续到2026年，从而带来持续的通货紧缩效应。”他写道。

　　今年以来，由于特朗普总统疯狂的关税政策，对于通缩的担忧极为罕见。分析师们往往更担心关税带来的通胀压力。

　　不过，罗森伯格在本月的另一份报告中也曾警告称，他认为通货紧缩冲击将袭击美国，原因是特朗普的移民打击措施和美国人口老龄化等压力可能会抑制消费者支出。

　　此外，研究公司Pantheon Macroeconomics也预测，房价下跌将抵消关税带来的约一半通胀影响。

（文章来源：财联社）