AI导读：

比特币和以太坊在突破历史新高后大幅回调，主要受宏观预期与技术因素共振驱动。市场对美联储降息预期减弱，风险资产吸引力下降，同时获利回吐与技术性修正加剧了回落。

加密货币冲高后大幅回调！

比特币在8月14日突破历史新高至12.45万美元后持续回调，截至8月19日15时30分，比特币跌破11.5万美元，24小时内跌幅接近3%；以太坊跌破4300美元，24小时内跌幅超6%。

本轮加密货币回调主要是由宏观预期与技术因素共振驱动。美国7月PPI同比飙升3.3%，市场对美联储降息预期从98%降至84%，风险资产吸引力下降；比特币和以太坊创历史新高后，部分投资者选择套现，获利了结与杠杆清算加剧回落。

短期回调还是趋势反转

截至8月19日，比特币报11.47万美元，24小时跌幅近3%；以太坊报4223.05美元，跌幅超6%。其他加密货币如HYPE币、SUI币等也纷纷大跌。过去24小时内，加密货币全网合约爆仓3.32亿美元，爆仓人数超10万。

加密货币深度回调是常态，如2020年3月、2022年11月等时期均曾出现大幅回调。OKX研究院赵伟表示，比特币和以太坊的深度下跌往往由宏观流动性收紧、政策压力和行业信用风险交织导致。

HashKey Group丁肇飞分析称，比特币与以太坊的历史下跌可分为上涨趋势中的回撤与市场趋势的反转。回撤更多是短期调整，以去杠杆为主导；趋势反转则由宏观环境和行业重大事件驱动。

宏观预期与技术因素共振

加密货币这一轮深度回调主要是由美国7月PPI数据飙升、美联储降息预期减弱、获利回吐与技术性修正等因素推动。高承实、丁肇飞和赵伟均认为，获利回吐、去杠杆、宏观流动性收紧和政策压力是导致回调的主要原因。

（文章来源：国际金融报）