上周国际市场风云变幻，美国总统特朗普在8月1日关税谈判到期日公布一系列所谓“对等关税”决定，美联储按兵不动。美股尾盘跳水，道指周跌2.92%，纳指周跌2.17%，标普500指数周跌2.36%，欧洲三大股指下挫。本周看点颇多，美国ISM服务业调查将受到密切关注，因投资者将继续权衡未来几周美联储降息的可能性，特别是在7月份美国就业数据远低于预期之后。关税大部分将于8月7日生效，有关关税协议的进一步消息也成为焦点。

　　美国服务业能否保持韧性

　　美联储上周按兵不动，美联储主席鲍威尔表示，经济增长有所放缓，但美联储有能力应对潜在发展。谈及关税影响，“更高的关税已体现在一些商品价格上，但对经济活动和通货膨胀的总体影响还有待观察。”7月就业数据削弱了此前对美国经济的乐观情绪，并重新点燃了美联储可能在9月降息的前景。投资者将密切关注关税和政策不确定性可能阻碍美国经济的任何进一步信号。

　　定于周二（8月5日）公布的7月份ISM服务业活动调查可能会引起最多关注，数据疲软可能会使9月份降息的可能性很大。国债发行方面，美国财政部将于周二（5日）拍卖580亿美元的三年期国债，周三拍卖420亿美元的十年期国债，周四拍卖250亿美元的三十年期国债。

　　原油与黄金

　　国际油价企稳反弹，WTI原油近月合约周涨3.33%，报67.33美元/桶，布伦特原油近月合约周涨2.97%，报69.67美元/桶。特朗普上周签署了一项行政命令，对来自数十个国家和地区的美国进口商品征收10%至41%的关税。与此同时，特朗普威胁要对俄罗斯原油买家征收100%的二级关税，这引发了人们对石油贸易流动可能中断的担忧。

　　金价企稳回升，此前低于预期的美国就业数据提振了美联储降息预期，而新的关税公告刺激了避险需求。纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货周涨0.36%，报3347.70美元/盎司。上周早些时候，美联储将利率维持在4.25%-4.50%的区间不变，鲍威尔表示，现在判断是否会在9月下调利率目标还为时过早。

　　英国央行料降息

　　随着欧洲与美国达成贸易协议，关税对经济造成的实际影响受到关注。英国央行将召开议息会议，市场普遍预期届时将降息25个基点至4.00%。此举与政策制定者最近几周发出的信号相一致。随着通胀上升，英国央行仍持谨慎态度，但有迹象表明，劳动力市场降温，职位空缺已降至2021年以来的最低水平。

　　本周看点

（文章来源：第一财经）