现实世界对于在特朗普施压下不愿对9月降息表态的美联储主席鲍威尔而言，眼前的“浓雾”似乎挥之不去……

“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文表示，设定利率有时更像艺术而非科学，美联储正面临现实。

Timiraos认为，美国可能处于两种经济情境中，美联储官员或需数月明确身处哪种：

一种情景是经济疲软将浮出水面；另一种情景是人工智能投资和家庭财富增长推动经济克服贸易战逆风。

在这背景下，鲍威尔押注美国经济将在未来两个月内显露“真实面目”……

第一种情境：经济在繁荣外表下正处于险境

失业率掩盖了劳动力市场逐步恶化状况。

文艺复兴宏观研究公司经济研究主管尼尔·杜塔表示，低失业率会让人对就业市场真实状况产生错误安全感。

杜塔称，经济中实际想工作但退出劳动力市场的人数比通常情况更多，美联储理事沃勒两周前就提到了此类担忧。

若劳动力市场出现裂痕，将验证鲍威尔批评者观点，即美联储应恢复降息。沃勒因支持降息而对美联储决定投反对票。

事实上，鲍威尔也并未否认这些担忧。他表示，失业率稳定是因为劳动力供应和需求以大致相同速度下降。

美国消费支出已出现转弱迹象，酒店、机票和餐饮等服务类消费连续三个月下降。低收入家庭信用卡消费也出现下降。

美国消费者正在削减非必需品支出，必需品成本仍在攀升。住房市场是另一个可能加剧劳动力市场疲软的经济拖累因素。

第二种情境：经济将始终一帆风顺

但也有观点认为，上述预警信号只是噪音。巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha表示，美国经济一直面临挑战，但人工智能投资繁荣和房价上涨支撑了经济。

“每次我去亚洲或欧洲，我都意识到人们并未意识到过去四年美国家庭的财富增长程度远超全球其他地区，”他表示。

摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen表示，美联储今年几乎没有理由降息。曾任阿根廷央行行长、现任美国银行全球经济研究主管的Claudio Irigoyen则质疑降息必要性。

鲍威尔并不急于寻求答案

Timiraos指出，鲍威尔目前并不急于寻求答案。正如鲍威尔所说，“我们认为仍处于早期阶段，只能继续观察和学习。”

美联储本周维持利率不变，鲍威尔在9月下次会议前保持了所有选项开放性。

Timiraos指出，美联储官员们认为，他们可以至少再等待两个月，以明确关税影响。当然，这种耐心也伴随着风险。

（文章来源：财联社）