就在稳定币巨头Circle上市引发的资本狂欢逐渐平静之时，加密货币产业再迎重磅IPO：坐拥币圈交易所和头部媒体的Bullish向美国SEC提交注册文件，申请在纽交所上市交易。

（来源：美国证券交易委员会）

Bullish成立于2021年，由区块链公司Block.one与硅谷明星投资人彼得·蒂尔等人孵化。彼得·蒂尔还通过创始人基金和蒂尔资本参与战略投资。

当年成立仅两个月后，Bullish就曾试图通过“借壳上市”登陆美股，但最终只得作罢。

经过多年经营，Bullish的业务版图扩大。根据招股书，Bullish的业务主要分为两大块：加密货币交易所Bullish，以及2023年收购的数据和媒体业务Coindesk。另外，公司还持有超过2.4万个比特币。

招股书披露，截至今年一季度末，Bullish交易所自成立以来的总交易额超过1.25万亿美元。2024年，该交易所的比特币和以太坊的全球现货交易总交易量分别约为2848亿美元和1445亿美元。

另外在2025年一季度，Bullish的日均交易量超过25亿美元，在比特币和以太坊现货交易量中排名前五。公司将币安、Coinbase和Kraken列为主要竞争对手。

与此同时，Coindesk也是币圈知名的交易数据、指数、活动供应商和头部媒体。截至今年一季度末，公司的实时专业数据和研究总共服务全球17.1万名用户。同时公司的媒体网站，在2024年总共吸引5500万名独立的访客。

财务数据显示，Bullish今年一季度的数字资产销售额为802亿美元，但净亏损为3.48亿美元，去年同期净盈利1.04亿美元。

不过业绩差异主要在于公司持有的数字资产这一项，今年一季度录得2.46亿美元的减值。随着比特币价格上涨，资产增值将对之后的财报形成正向助力。

Bullish此刻提交IPO申请，似乎也有趁着美国加密货币立法热度上市的想法。

横向对比，Circle在今年4月1日提交S-1表，后续卡在美国参议院审批稳定币法案过程中上市。自6月5日挂牌交易开始，公司股价从31美元的发行价，最高摸到298美元。最新收盘价为223美元，对应498亿美元的市值。

（Circle日线图，来源：TradingView）

对于Bullish而言，潜在的“起风”时刻将是美国国会审议加密货币监管框架法案。本周，美国众议院已经投票通过了《数字资产市场清晰法案》（CLARITY法案），但据称美国参议院正在考虑自行推出另一版本的加密货币监管框架。

作为这一轮全球加密货币立法的受益者，Bullish也在快速推动各监管区域的牌照申请。今年1月，公司拿到德国联邦金融监管局颁发的加密资产交易和托管许可证，得以在欧洲经济区展开服务。

此后在今年2月，中国香港地区的金融监管部门向Bullish发放虚拟资产交易平台营运者（VATP）牌照。公司表示将继续主攻机构业务。

（来源：香港证监会）

（文章来源：财联社）