编者按：

香港竞逐全球虚拟资产中心

8月1日，中国香港《稳定币条例》将正式生效，标志着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架落地，虚拟货币市场迎来新机遇。投资者如何挖掘机会？又如何应对挑战？

稳定币热潮持续。7月2日，香港财经事务与库务局局长许正宇表示，《稳定币条例》将于8月1日生效，届时金管局将开始接受牌照申请。此前，国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，消息一出，股价创下近10年来新高。

香港虚拟资产交易市场风起云涌，普通投资者更关注的是，在新的政策到来之际，虚拟资产交易蕴含着何种机会？如何在瞬息万变的市场上“掘金”？

合规炒币渠道更便利

虚拟资产指以数码形式来表达价值的资产，形式可以是数码代币、虚拟商品、加密资产等。根据香港证监会规定，投资者只能在持牌虚拟资产交易平台上买卖虚拟资产。截至6月30日，香港有11家持牌的合规虚拟资产交易平台。

其中，HashKey Exchange是香港最大的持牌虚拟资产交易所。早在2023年8月，HashKey Exchange就已宣布，成为香港首家面对零售投资者开放的持牌虚拟资产交易所，首批上架比特币和以太币。

此外，目前香港还有42家机构升级了1号牌，可提供虚拟资产交易服务。投资者开通普通证券账户后，即可申请开通虚拟资产（VA)交易账户，可买卖香港持牌交易所的虚拟资产，涵盖相关现货、中国香港及美国现货/期货ETFs及私募基金等。

不过，君弘全球通APP客服答复称，公司目前只是获得相关牌照，具体可交易的明细要在8月份后，等官方通知。

朱振宇透露，目前HashKey合作的多家头部中资券商，已完成牌照升级、系统对接和协议签署，即将正式上线虚拟资产服务。

如龙头胜利证券，正是香港虚拟资产券商的第一梯队。其在2023年11月24日，就成为了首家获批开展零售加密交易的券商；2024年4月，推出全港首个股币交易应用程式——VictoryX胜利通。

此外，富途证券与HashKey Exchange合作，盈透证券和OSL集团合作，也已分别于2024年8月、2023年2月开始支持加密币交易。

多元的虚拟货币产品

随着虚拟货币的发展，香港资本市场上可供交易的虚拟货币金融产品越来越多元化。第一种是直接交易数字货币，例如主流的比特币、以太币和稳定币。第二种是虚拟货币的衍生品，包括现货ETF和期货ETF。第三种是虚拟货币投资组合产品。

根据香港证监会披露，截至6月30日，41家资管机构获批升级了9号牌，允许管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合。

然而，需要特别注意的是，中国境内居民无法通过上述路径参与虚拟资产交易。香港证监会已明确禁止持牌金融机构向中国境内居民提供任何虚拟资产相关交易服务。

稳定币引爆虚拟货币市场

随着虚拟货币市场催化消息不断，相关金融产品越来越丰富，市场火爆行情更是频频出现。目前虚拟货币的“大佬”还是比特币。5月22日，比特币涨破11万美元，创下历史新高，总市值突破2.1万亿美元，超越亚马逊成为全球市值第五大资产。

在比特币冲破11万美元、创下历史新高背后，全球稳定币立法加速推进无疑是关键导火索。稳定币是一种锚定真实资产的数字货币，其价值通常与某种法定货币、商品或其他资产挂钩。

目前，美国、中国香港均在稳定币立法上抢占先机。2025年5月21日，中国香港特区立法会通过《稳定币条例草案》；2025年5月30日，中国香港特区政府在宪报刊登《稳定币条例》，这意味着《稳定币条例》正式成为法例，将于8月1日正式生效。

美东时间6月17日，美国参议院正式通过《GENIUS法案》，为锚定美元的加密货币稳定币建立首个联邦监管框架。截至2025年5月底，全球稳定币发行规模已超2350亿美元。

市场普遍认为，稳定币有望重塑全球支付格局，催生出巨大的市场机遇。有币圈投资者告诉记者，在境外，不少投资者选择持有目前的主流稳定币例如USDT，将其存入去中心化的借贷平台等，获取收益。

合规和发行风险

值得关注的是，中国香港正积极打造“国际虚拟资产枢纽”，随着相关政策的出台与落地，将为加密货币行业的规范发展创造有利条件。2025年2月，香港证监会发布虚拟资产市场监管“A-S-P-I-Re”路线图。6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，进一步明确了监管框架。

政策红利持续释放下，香港数字资产市场正驶入发展快车道。根据中研普华的报告，2024年香港数字资产及相关业务规模已达1120亿港元，预计2025年将突破1500亿港元。

不过在虚拟货币高歌猛进的同时，仍面临不少挑战。其中之一是来自监管政策的差异和不确定性。例如美国要求稳定币发行方持有足额美债并禁止算法型稳定币。香港则是首个全面监管法币稳定币的地区，要求现金储备占比≥80%。

因此，在虚拟货币的火爆行情面前，投资者或更应该冷静地思考，才能作出更明智的投资决策。（文章来源：21世纪经济报道）