AI导读：

2025年6月13日以色列空袭伊朗核设施，引发全球资本市场巨浪。冲突源于美伊核博弈等，影响全球资产价格。原油价格冲高，黄金冲高回落，全球央行大举购金。投资者可借鉴杠铃策略，防守进攻相结合，应对宏观不确定性。

2025年6月13日凌晨，以色列对伊朗核设施发动代号为"狮子的力量"的大规模空袭，德黑兰上空爆炸声打破中东战略平衡，全球资本市场掀起巨浪。冲突源于美伊核博弈、地区霸权争夺与以色列安全焦虑，其影响正通过全球资产价格波动蔓延。

01 波斯湾的烽火起源——本轮冲突逻辑梳理：1979年伊朗革命后与以色列结仇，2024年下半年冲突升级，今年6月12日国际原子能机构认定伊朗违约，成为以色列空袭"道义掩护"。6月13日以色列总理宣布行动，声称消除伊朗核威胁，但更深层目的在于削弱伊朗地区影响力。美国介入，特朗普宣布对伊朗核设施发动袭击，美伊核谈判短期难以重启。

02 大类资产的震荡与重构——烽火之下的原油、黄金新格局：冲突爆发后，布伦特原油价格冲高，反映出市场对霍尔木兹海峡可能被封锁的忧虑。黄金走势冲高回落，反映了市场对冲突或可控的预期，但黄金作为"终极避险资产"的地位进一步印证。全球央行继续大举购买黄金，预计2025年购买量将达1000吨。

03 硝烟中的策略思考——权益市场的战略纵深与战术机会：中东烽火带来的结构性机会可能大于系统性风险，对A股、港股市场整体影响不显著。投资者可借鉴"杠铃策略"，防守端考虑债基、红利/自由现金流ETF及黄金ETF，进攻端配置人工智能、信创及核聚变、固态电池等前沿方向。

今年年初报告提到"变局"，果不其然，世界逐步演变成为一盘充满未知的棋局。宏观上的"不确定性"已成为这个时代最确定的主题，但可以通过科学的资产配置，让自己始终处于"进可攻、退可守"的位置。