AI导读：

穆迪下调美国主权信用评级至Aa1，此前惠誉和标准普尔已下调。美国国债余额突破36.2万亿美元，未来10年政府债务占GDP比重将升至134%。财政赤字率居高不下，量化宽松政策导致通货膨胀和政府债务暴涨，美国国债市场持续动荡。

　　当地时间5月16日，国际信用评级机构穆迪宣布，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。此前惠誉和标准普尔已分别下调美国主权信用评级，美国历史上首次同时失去三大机构最高等级评级。

　　三大机构调降评级的原因基本一致，都是基于对美国政府债务问题的担忧。数据显示，截至2025年3月，美国国债余额已突破36.2万亿美元。穆迪预测，未来10年内，美国政府债务占GDP的比重将升至134%，远高于国际警戒线60%。

　　同时，美国的财政赤字率也没有“刹车”迹象。2024财年美国财政赤字率为6.4%，2025财年预算案财政赤字率更是高达7.3%，均远高于国际公认的3%的警戒线。居高不下的赤字率意味着美国政府债务压力只会进一步加大。

　　巨大的变化出现在2008年底，美联储创造出规模空前的货币。美联储投放货币的主要方式是“量化宽松（QE）”。量化宽松是增发货币的方法，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入流动性，以达到提振经济的目的。

　　2010年11月3日，美联储决定将量化宽松转变为“管理经济的正常操作工具”，量化宽松的性质变了。从2010年起，美联储印了很多钱购买美国国债等中长期债务，导致严重的通货膨胀、暴涨的政府债务如期而至。

　　量化宽松真能提振美国经济吗？事实是，并不能。因为美国的经济问题在实体经济中，向银行系统注入过量资金无助于解决美国经济的结构性失调。如今，美国债务水平自此踏上了狂飙之路。

　　今年5月22日，美国国会众议院通过了一项大规模税收与支出法案，正在参议院进一步审核。尽管法案包含削减开支的措施，但预算机构和经济学家普遍认为，这些措施难以有效抵消减税等政策带来的财政收入减少。

　　美国国债市场近日持续动荡，正反映出社会各界对联邦政府债务问题的担忧。预警的红灯已经亮起，最危急的情况还会远吗？

（文章来源：经济日报）