新华财经上海6月18日电 北京时间6月19日（周四）凌晨2:00，美联储将公布6月议息会议决定，市场普遍预期美联储将在6月会议上连续第四次“按兵不动”，维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变。美联储政策内外部不确定性加剧，下半年政策路径存在较大不确定性，市场将密切关注最新利率“点阵图”和经济前景预期。

　　根据芝商所“美联储观察工具”显示，市场目前预期美联储可能会在9月或10月降息，年内有望降息两次。但近期中东地缘政治冲突推高油价，对美国后续通胀前景造成扰动，预计对美联储6月议息会议影响有限，决议声明仍将强调后续经济前景的不确定性。美联储利率点阵图

图片来源：芝商所

　　野村证券首席策略师松泽中认为，在美联储6月议息会议中有两大关键要点值得关注：一是美联储利率“点阵图”是否维持2025年内两次降息指引不变，二是美联储发布的经济预测摘要（SEP）的变化以及鲍威尔如何解读最近美国疲软的经济数据。

　　摩根大通预计到今年年底美国核心PCE将反弹至3.4%的水平。国金证券首席经济学家宋雪涛表示，美国经济的波动再度加剧，居民的消费意愿可能会进一步收缩，非农就业数据的下行风险将被放大。

　　多数机构认为，美联储将在6月经济预测摘要中将进一步下调增长预测，并上调通胀和失业率预测。野村证券表示，鲍威尔对于美国经济走弱的看法也值得关注。

　　市场和分析师普遍认为，本次会议最受瞩目的将是反映各位官员对后续利率路径预期变化的“点阵图”。知名财经记者尼克·蒂米劳斯表示，对市场来说，当前的关注重点是美联储内部的“点阵图”中值会否将2025年降息次数下调至仅剩一次。

　　3月公布的点阵图显示，美联储今年仍维持两次25个基点的降息的中值预期，且与去年12月相比，成员间分歧收窄。考虑在关税政策仍具有不确定性的背景下，未来几个月美国商品价格可能面临上行压力，美联储内部分歧或加剧，需要警惕“鹰派”方向的转变。

　　高盛在报告中表示，虽然其仍然预计6月点阵图整体仍显示2025年内美联储两次的降息预期，但美联储内部分歧将加大。华泰证券表示，预计美联储仍将在9月和12月降息两次，但若经济数据强于预期或财政法案宽松超预期，降息预期或有回撤。

　　高盛宏观策略师维姬·常认为，本次FOMC会议预计美联储将维持利率不变，但如果“点阵图”显示今年仅降息一次或被视为“鹰派”信号，短期可能提振美元，同时令黄金等大类资产以及非美货币承压。

　　美国银行表示，即使美联储在6月议息会议上的“鹰派”转向可以使得美元走势获得短期支撑，但在全球“去美元化”加速，全球投资者减持美元资产的背景下，美元料难持续上涨。

（文章来源：新华财经）