新华财经北京6月17日电 日本央行行长植田和男在新闻发布会上，就货币政策及经济形势发表了重要讲话。此前，日本央行决定维持0.5%的政策利率水平不变，并对缩表步伐进行调整，放缓了缩表进程。植田和男指出，为实现长期收益率的自由波动，减少购债确有必要，但鉴于市场稳定的重要性，过快削减购债规模可能引发市场波动风险，基于4-5月的市场走势，最终做出了放缓购债削减步伐的决策。

谈及经济和通胀形势，植田和男表示，当前日本经济呈温和复苏态势，物价方面未出现大幅波动，通胀预期仍未稳定达到2%的目标水平。他强调，若经济前景符合预期，日本央行将适时考虑加息政策以应对潜在经济过热风险。植田和男还关注到一些外部因素对通胀趋势的潜在影响，如食品价格上涨以及中东地区冲突，若持续发酵，可能对趋势通胀产生二次影响，为此，日本央行将密切跟踪中东局势动态。此外，他重申贸易政策存在高度不确定性，认为其影响预计更为显著，当前全球与情绪相关的数据走弱，不少观点认为今年下半年经济数据不容乐观，在此背景下，全面、深入评估广泛数据和信息，对准确把握经济形势和制定合理政策至关重要。

回顾2025年上半年，日本央行货币政策备受关注。在这期间，日本央行共召开三次议息会议。1月会议中，上调无担保隔夜拆借利率0.25个百分点至约0.50%，符合市场预期。日本央行首次承认通胀水平有望长期稳定于2%以上，同时上调通胀预测值。3月会议，日本央行决定维持政策利率不变，并预计未来将逐步实施加息，但市场对加息前景持谨慎态度。4月30日-5月1日的会议，央行可能进一步探讨加息可能性及实施路径。

在6月16日至17日的议息会议上，日本央行展现鸽派政策立场，维持政策利率不变，同时下调经济增长预测及通货膨胀预期。指出全球经济体贸易政策不确定性高，给日本经济复苏和物价稳定带来下行压力。日本央行强调需密切监控外汇市场波动、金融市场动态以及国际贸易政策变化对国内经济与价格走势的潜在影响。尽管近期通胀率有所上升，但央行决策者倾向于在核心通胀率长期稳固接近2%目标水平前，维持当前宽松货币政策立场。

日本央行购债计划也有调整。近期宣布，在2024年第三季度至2025年第一季度按计划稳步缩减国债购买规模，自2026年第二季度起，削减步伐放缓，显示出央行在货币政策正常化过程中的审慎。并且，日本央行保留政策灵活性，表示将根据市场情况和经济数据变化，在未来货币政策会议上适时调整购债计划。

前6个月，日元汇率显著波动。1月初至4月，美元兑日元汇率从160高位急跌至140附近，日元升值超12%。目前，美元兑日元汇率在140至150区间盘整。近期，美元兑日元汇率波动明显，6月中旬后延续涨势，源于市场对日本央行加息预期减弱等因素。展望2025年，日元汇率预计呈宽幅震荡格局。

日本国内经济基本面是影响日元汇率的关键。2025年日本经济虽有边际改善，但整体复苏动能不足。从中长期看，日本经济结构性问题与外部环境不确定性叠加，将持续制约货币表现。在货币政策层面，日本央行政策转向预期主导汇率波动。这种政策预期分化导致市场预期反复修正，引发日元汇率阶段性剧烈波动。日本央行需平衡国内经济复苏需求与货币政策正常化节奏，还要应对美欧货币政策周期差异带来的外部压力。

市场普遍预测美联储2025年将进入降息周期，但降息时机与幅度存在不确定性。此前，市场对美联储降息的乐观预期曾使美元指数下行，日元相对走强。

（文章来源：新华财经）