历经一年半的波折后，日本制铁对美国钢铁的收购案终于尘埃落定。这一跨国并购案引发了国际财经界的广泛关注。

据央视新闻报道，日本制铁公司和美国钢铁公司14日宣布，美国总统特朗普已签署行政令，有条件“放行”日铁收购美钢的计划。此举标志着日美钢铁行业的合作将进入新的阶段。

根据该行政令，在满足一定条件的情况下，日铁收购美钢对美国国家安全的威胁能够充分减轻。因此，特朗普对拜登政府阻止日铁收购美钢的行政令进行了修正。而日铁收购美钢获批的前提条件是，日铁与美钢两家公司必须与美国政府签署国家安全协定（NSA），并承诺遵守协定。

长期研究日本钢铁产业发展的日本企业（中国）研究院院长陈言指出，尽管日美钢铁行业的合作得以延续，但这一合作过程中存在诸多模糊之处。此前，无论是拜登政府还是特朗普政府，反对这桩收购案的理由都是“涉及美国的国家安全”，但双方并未对“国家安全”给出明确解释。他认为，这一问题若不阐述清楚，未来日本企业在并购美国企业或在美国市场投资时，仍可能遭遇类似困境。

国家安全协定与“黄金股”双保险护航

日铁官网上的最新公告称，特朗普对两家企业合作的最终批准，将使美国钢铁业受益于这一合作关系，获得史无前例的投资，并保护及创造超过10万个就业岗位。

根据日铁公告，日铁与美国政府签署国家安全协定，并计划于2028年前投资约110亿美元。作为回报，美国政府将获得可对企业重要事项行使否决权的“黄金股”。此外，协定还包括公司治理架构、产能保障及贸易承诺等内容。

作为日本最大的钢铁公司，日铁对美国钢铁的收购意向始于2023年底。然而，这项交易从一开始就遭到反对。美国时任总统拜登和特朗普均大打“选举牌”，声称美钢应继续为美国所有。

转机出现在今年2月的日美首脑峰会后。4月，特朗普政府对双方拟议的合并展开了新一轮为期45天的国家安全审查。5月23日，特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文，对美钢与日铁结成“合作伙伴关系”一事表示支持。根据时间表，在美方相关机构完成安全审查后，特朗普有至少15天时间决定是否批准该交易。

陈言分析称，结合日铁财报中的经营利润来看，日铁对美钢110亿美元的投资相当于其未来9年的预计利润总和。这意味着日铁将把未来近10年的发展押注在美国这一单一市场上，且面临诸多不确定性。这样的投资能否赚钱、能带来何种收益，将在日后的董事会或股东大会上引发强烈质疑。

日本野村综合研究所经济学家木内登英此前发文称，只要特朗普政府坚持“美国优先”立场，并结合其关税政策等一系列新政，日本企业将认识到美国是一个高风险市场，不得不考虑收缩在美业务。

日美关税谈判仍存变数

日铁对美钢收购案的尘埃落定恰逢特朗普政府对外国钢铝生产商挥舞“关税大棒”之际。5月30日，特朗普宣布将进口钢铁的关税从25%提高至50%，并从6月4日起生效。

除了钢铝关税外，日本还面临美方加征的24%的“对等关税”以及对汽车及零部件加征的25%的关税。在此前的5轮日美关税谈判中，双方均未取得显著进展。日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示，日美在关税谈判中聚焦扩大贸易、非关税措施和经济安保方面的合作，但尚未达成共识。

15日，日本首相石破茂启程前往加拿大参加七国集团（G7）峰会。他表示将尽一切努力达成一项对双方都有利的关税协议，并期待与特朗普在G7峰会期间的会谈。

瑞穗银行高级分析师Asuka Tatebayashi表示，若未能在加拿大达成协议，虽然不会对日本经济产生直接影响，但关税的持续存在最终会拖累经济增长。

（文章来源：第一财经）