特朗普的关税政策变数仍在，对全球经济构成挑战。

　　本周，全球市场即将面临一系列考验。其中，最大的不确定性来自于特朗普政府的关税政策。美国联邦巡回上诉法院（CAFC）将在6月9日之前听取双方意见，并在未来几天内裁定是否永久推翻美国国际贸易法院（CIT）阻止特朗普“对等关税”的裁决。

　　与此同时，美联储降息预期的变化也持续扰动美股市场。根据日程安排，周三公布的美国5月消费者物价指数（CPI）报告，或将为市场观察美联储未来的货币政策走向提供重要指引。

　　本周另一大看点是苹果年度开发者大会（WWDC 2025），这场活动将于美东时间周一拉开帷幕。尽管分析称此次发布会AI方面的更新有限，Siri或将继续跳票，但市场仍期待苹果在操作系统设计上的变革。

　　关税政策的不确定性

　　本周即将公布的一系列经济数据以及关税政策的不确定性，将给美股市场带来考验，甚至对全球金融市场带来不确定风险。美国联邦巡回上诉法院的裁定结果将直接影响特朗普政府的关税政策走向。

　　回顾此前，美国联邦巡回上诉法院5月29日批准特朗普政府的请求，暂时搁置美国国际贸易法院的裁决。分析称，无论裁决结果如何，该案件仍可能提交至最高法院，推迟最终裁决。

　　此外，投资者还在密切关注特朗普力推的“大而美”法案，该法案正在参议院审议，其可能对经济增长产生刺激作用，但也可能进一步扩大美国财政赤字。

　　美联储的货币政策指引

　　即将于周三公布的美国5月消费者物价指数（CPI）报告，将成为评估关税影响的关键线索。经济学家预计，5月CPI同比将从4月份的2.3%涨至2.5%，核心CPI同比或将从4月份的2.8%涨至2.9%。

　　美联储最新报告指出，过去六周美国经济活动放缓，消费者与企业对关税引发的价格上涨感到忧虑。圣路易斯联邦储备银行行长阿尔韦托·穆萨莱姆指出，关税措施可能在未来一至两个季度内推高消费者价格指数。

　　市场普遍预计，美联储6月利率会议将维持利率不变，但交易员们已开始押注下半年将进行两次25个基点的降息。5月CPI报告将成为美联储决策前的重要参考。

　　苹果开发者大会的看点

　　本周另一大焦点是苹果年度开发者大会（WWDC 2025）。苹果将发布为iPhone、iPad、Mac等重新设计的软件界面，并对Vision Pro头显进行一些调整。尽管市场对苹果在人工智能方面的担忧依然存在，但苹果首次开放其基础大语言模型给第三方开发者，被视为重要进展。

（文章来源：券商中国）