6月5日晚间，欧洲央行宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，自6月11日起生效。这是欧洲央行一年内第八次降息，进一步释放宽松货币政策信号。本次降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%、2.40%。

欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，欧洲央行的货币政策周期即将结束，在当前利率水平下，欧洲央行有能力应对即将到来的不确定性。

意外下调明年欧元区通胀预测水平

欧洲央行在声明中称，欧元区通货膨胀率当前已处于中期目标2%附近，尽管5月通胀率已经降至1.9%的低位，但政策制定者仍保持谨慎态度。值得注意的是，欧洲央行最新预测显示，欧元区总体通胀率2025年为2.0%，2026年为1.6%，2027年为2.0%。欧洲央行将2026年的整体通胀预测下调至1.6%，出乎市场意料，市场人士认为，或将引发市场对欧洲央行进一步降息的讨论。目前市场预计，7月欧洲央行或将维持利率不变，9月将进行本轮最后一次降息。

经济数据显示，欧元区经济增长放缓趋势明显。欧洲央行同时预测，2025年欧元区实际国内生产总值平均增速将达到0.9%，2026年和2027年将分别达到1.1%和1.3%。

欧洲央行声明提及，全球贸易政策的不确定性可能持续抑制企业投资与出口，但实际收入增加与劳动力市场韧性将为家庭支出提供支撑。随着融资条件改善，欧元区经济抵御外部冲击的能力将增强。中期来看，政府在国防与基础设施领域的投资将带动经济增长。

欧洲央行指出，在不确定的情况下，将遵循依赖数据和逐次会议方式来确定货币政策立场。决策将基于经济、金融数据、潜在通胀动态及货币政策传导力度。欧洲央行未预先承诺特定利率路径，为政策灵活性留空间。

美欧央行货币政策分化或加剧

6月欧洲央行延续宽松货币政策，与美联储利率差距加大，目前欧洲基准借贷成本比美国低超2个百分点。市场预计，美联储6月或继续暂停降息，美欧央行货币政策分化加剧。

美联储《褐皮书》显示，近期美国经济活动略降，关税和不确定性对经济产生影响。美联储官员认为通胀为首要风险，特朗普关税政策令货币政策评估难度加大，因此多数官员倾向于延迟降息。两位美联储官员表示，通胀上升是比劳动力市场放缓更紧迫的风险，支持维持货币政策不变。

美联储理事库格勒认为，美国通胀面临上行风险，如风险不消除，将继续支持当前政策利率。她强调，通胀放缓速度减慢，特朗普贸易政策或推高物价。堪萨斯城联储总裁施密德担心关税对通胀的短期影响。

欧洲央行降息引起特朗普关注，他批评美联储主席未更快降息。市场担忧这会打乱美联储货币政策的独立性和数据依赖机制。

（文章来源：新京报）