当地时间周四，在通胀达到目标水平以及经济因特朗普关税政策反复而遭受打击后，欧洲央行如期降息25个基点，这也是一年内的第八次降息。

　　具体来看，欧洲央行下调存款机制利率至2%，主要再融资利率和边际贷款利率也分别下调至2.15%和2.4%，均创下2023年初以来的最低水平。

　　在公布降息决议后，欧元兑美元汇率短线快速上升后回落，德国10年期国债收益率下降约5个基点至2.48%，而欧洲股市则未出现明显波动。

　　欧洲央行声明指出，通胀率目前接近管委会设定的2%目标。尽管贸易政策的不确定性预计将对商业投资和出口造成压力，但各国政府在国防和基础设施方面的投资不断增加，将为中期经济增长提供有力支持。

　　美国总统特朗普的关税政策给全球经济增长带来阴影，推高了欧元汇率并压低了能源成本。这加速了通胀的回落，但有人担忧欧洲可能通过反击关税和增加支出来应对，从而让局势变得更加复杂。

　　在通胀方面，欧洲央行预计今年的通胀率将维持在2.0%，而明年的通胀率则预计为1.6%，低于3月份的预测。同时，该行也指出欧元区通胀面临的不确定性比以往更大。

　　此外，欧洲央行下调了2026年的经济增长预测，预计欧元区20个国家的国内生产总值（GDP）明年将增长1.1%，低于三个月前的1.2%预测。不过，由于今年前三个月的经济增长强于预期，该行仍然预计2025年GDP增长率为0.9%。

　　尽管欧洲央行行长拉加德表示经济增长面临的风险仍偏向下行，但她也指出劳动力市场强劲、实际收入上升和融资条件改善等因素将有助于消费者和企业抵御动荡的全球环境带来的影响。拉加德还预计，尽管能源成本下降且欧元近期走强，但通胀率将在2027年回到目标水平附近。

贸易谈判前景

　　在地缘政治紧张局势加剧的背景下，欧元区企业和政策制定者面临的不确定性越来越大。特朗普的关税政策成为主要问题之一，特定行业的关税可能对欧洲造成严重打击。

　　目前，大多数欧盟出口产品在美国面临10%的关税，若贸易谈判失败，这一税率可能在7月份升至50%。周四晚些时候，德国总理默茨将在白宫会见特朗普，贸易将成为双方讨论的主要议题之一。

　　欧洲央行官员表示，关税对通胀的影响尚不清楚，可能取决于欧盟是否以及如何反击。欧盟的报复性措施目前处于暂停状态，但欧盟领导人表示他们准备在必要时实施这些措施。此外，欧洲各国增加国防开支的计划对经济产生的影响也存在疑问。

　　在此次会议中，欧洲央行并未预先承诺特定的利率路径。施罗德投资经济师Irene Lauro评论称：“欧洲央行今日如期降息25个基点，但我们预计下个月不会有后续举措。”她补充说，由于目前尚无迹象表明关税正在削弱经济，欧洲央行更有可能会暂停降息周期。

　　然而，摩根大通资产管理公司全球市场分析师Natasha May表示：“随着通胀压力迅速消退和经济增长阻力加大，欧洲央行在7月再次降息的理由非常明确。”

（文章来源：财联社）