AI导读：

美国经济数据不佳，ADP和ISM服务业PMI表现疲软，强化交易员对美联储降息的预期。美债收益率全线下跌，创近一个月以来最低水平。投资者密切关注后续劳动力市场数据。

对于美国固定收益市场而言，昨夜是足以改变近来行情风向的重要时刻：大多数期限的美国国债收益率周三跌至了近一个月以来的最低水平。当天美国公布的两组重磅数据——小非农ADP和ISM服务业PMI均表现不佳，迅速强化了交易员对美联储今年将恢复降息的预期。

行情数据显示，2年期至10年期美债收益率周三均跌至了至少5月9日以来的最低水平。截至纽约时段尾盘，各期限美债收益率均大幅下跌。这一趋势对于近来价格持续面临抛压的长债而言，无疑是“久旱逢甘霖”。30年期美债收益率的两位数跌幅，更是过去18个月来最大的单日收益率暴跌之一。

自美国总统特朗普宣布对全球各国征收关税以来，美国债券市场一直动荡不安。但随着隔夜的大幅回落，10年期美债收益率已逐渐远离了4.5%的市场敏感水平。这一“全球资产定价之锚”的变动，无疑将对全球金融市场产生深远影响。

周三是一个典型的“经济数据左右市场行情”的交易日。ADP报告显示，5月美国私营部门新增就业岗位几近停滞，创下两年多来最低水平。同时，美国上个月的服务业活动也近一年来首次落入萎缩区间。这两组糟糕的经济数据公布后，各期限美债收益率全线走弱，市场对美联储年内降息的预期迅速升温。

ADP首席经济学家表示，美国招聘势头正在减弱。而特朗普则迅速在社交媒体上施压美联储降息。此外，ISM调查委员会主席也表示，受访企业继续反映存在预测和规划难题。这些因素共同推动了美债市场的波动。

NatAlliance证券国际固定收益主管表示，国债空头正在变得紧张。而市场对美联储年内降息的预期则迅速升温，互换合约交易员已重新锁定了美联储年内至少降息两次的预期。芝商所的美联储观察工具也显示，美联储在9月会议及更早前降息的概率高达78%。

宏观策略师Sebastian Boyd表示，特朗普的评论可能影响了美债价格。惠灵顿管理公司固定收益投资组合经理则表示，这些数据表明经济疲软可能已经开始发生。投资者应更加关注近期的增长情况。

本周余下时间，美国还将陆续公布一系列劳动力市场数据，其中尤以周五的非农就业报告最为引人注目。这将为投资者提供更多关于美国经济状况的信息。

（文章来源：财联社）