AI导读：

随着美联储面对美债暴跌无动于衷，美国财政部加大国债回购力度，规模创历史新高。市场猜测此举背后意图，是否意味着贝森特将最终介入控制国债市场，耶伦时代的积极短债发行策略是否将被取代。


随着美联储面对美债暴跌始终“无动于衷”，美国财政部眼下正积极“自救”美债。

回溯至六周前：4月14日，美债收益率因特朗普关税声明飙升，市场猜测有海外“债主”抛售美债，同时基差交易平仓加剧抛售压力。当时，美国财长贝森特暗示，若美联储不作为，他或采取行动。贝森特透露，美联储与他每周共进早餐交流，并称美国财政部拥有“庞大的工具箱”，包括加大国债回购力度，必要时可显著扩大规模。

六周后，美联储依然未采取行动，美债交易价格仍处于危险水平，30年期国债收益率逼近5%。贝森特似乎认为行动时机已到。

美东时间周二下午2点，美国财政部公布最新国债回购操作结果，规模达100亿美元，创历史新高。自2024年4月以来，美国财政部几乎每周都进行此类操作，但此次规模空前。美国财政部去年5月启动首个常规美债回购计划，旨在提升老旧债券流动性。

美联储通常是美债市场干预主力，但市场人士将此次回购比作“轻型QE”，因为它实质上是在公开市场上将国债货币化，注入资金。上一次美国财政部国债回购规模接近此次是在4月中下旬，当时也是美债暴跌，美联储不愿出手之时。

周二回购的债券期限较短，但长债回购也将紧锣密鼓进行。美国财政部还发布公告，将在周三完成新一轮长期债券回购，重点关注10-20年期国债，最高回购金额为20亿美元。

法国兴业银行和巴克莱银行等机构预计，美国财政部未来可能增加长期国债回购规模，提高流动性。市场猜测，随着美联储在大选前态度谨慎，贝森特是否会最终介入控制国债市场，耶伦时代的积极短债发行策略是否将被贝森特的积极国债回购策略取代。


（文章来源：财联社）