AI导读：

随着长期美债收益率在5%心理阈值附近震荡，交易员情绪愈发悲观。摩根大通调查显示，投资者预计美债抛售将进一步加剧，收益率持续攀升。同时，全球长期债券大幅下滑，看跌情绪蔓延。周四，美国财政部将标售七年期国债，再次考验市场对美债的需求。

有迹象显示，随着长期美债收益率在5%的心理阈值附近持续震荡，受长债暴跌冲击的交易员情绪愈发悲观。

摩根大通周三发布的交易员调查显示，投资者预计美债抛售压力将进一步加大，可能导致29万亿美元美债市场的收益率持续攀升。

调查揭示，包括央行、主权财富基金、长期投资者及投机交易员在内的各类客户直接空头头寸，已攀升至2月中旬以来的峰值。

投资者对政府财政赤字扩大的担忧加剧，全球长期债券近期持续大幅下滑，看跌情绪蔓延。

美国30年期收益率周四最新徘徊在4.98%附近，此前一周曾触及5.15%的高点，为2023年10月以来最高。此番波动背景包括美国信用评级下调、日本超长期债券抛售加剧及众议院通过特朗普法案。

尽管周二全球国债反弹令基准收益率有所回落，缓解了部分长债抛售压力。但周三日本40年期国债标售不佳，再度激发市场抛售情绪。同时，30年期美债收益率在5%附近的波动，显示投资者情绪依然不稳定。

期权市场亦显现不确定性：交易员为对冲长期国债期货抛售风险支付的溢价，已高于对冲反弹风险的溢价。

Lord Abbett & Co.投资组合经理Leah Traub表示：“全球范围内收益率曲线趋陡，尽管存在细微差异，但共通之处在于供给增长的同时，长期证券需求减少，这将给收益率曲线的长端带来压力。”

周三700亿美元美国五年期国债标售结果显示海外需求良好，暂时缓解了投资者因财政可持续性担忧和关税波动可能撤出美元资产的顾虑。此次标售得标利率为4.071%，低于二级市场同期收益率，间接投标者占比78.4%。

然而，中期债券标售的佳绩或许不足以完全消除市场对长债需求的担忧。周四，美国财政部将标售440亿美元七年期国债，再次考验市场对美债的需求。

周四，多位美联储官员将发表讲话，包括里奇蒙联储总裁巴尔金、旧金山联储主席戴利和芝加哥联储主席古尔斯比。此外，将公布的美国第一季度GDP修正值可能显示经济萎缩0.3%，其他经济数据还包括上周初请失业金人数和4月份成屋销售数据。

（文章来源：财联社）