AI导读：

中信证券首席经济学家明明在上海举行的2025年资本市场论坛上指出，全球经济正经历深层次重构，我国经济在波动中复苏。积极的宏观政策推动下，今年我国GDP增速目标有望达成5.0%左右。大类资产配置方面，A股估值优势依旧显著，下半年人民币汇率或呈现震荡偏强走势。

　　央广网北京5月28日消息（记者樊瑞）5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海隆重举行。中信证券首席经济学家明明发表了《2025全球经济展望――中美经济格局的变化与展望》报告，深刻剖析全球经济正经历深层次重构的现状，同时指出我国经济在波动中复苏的特点。在积极的宏观政策推动下，今年我国GDP增速目标有望达成5.0%左右。

　　全球经济格局正面临深刻变革。明明强调，美国当前面临特里芬难题、财政赤字高企等多重结构性矛盾，尽管就业、消费和私人投资短期内保持韧性，但美联储在通胀与经济下行压力交织下，降息决策显得犹豫不决。

　　“相比之下，我国经济展现出波动中复苏的积极态势。”明明表示，展望未来，2025年我国社会零售增速有望超越过去两年的增长中枢，制造业将聚焦高质量发展，基建逆周期调节作用将进一步增强。尽管关税扰动已显现，但在“抢出口”和“抢转口”的双重支撑下，出口展现出一定韧性。

　　明明预计，2025年我国宏观政策将更加积极有为。财政政策方面，将通过扩大特别国债规模、提高赤字率、增加专项债额度等措施，在消费、社保、新基建及科技创新等领域加大投入力度。货币政策方面，降准降息仍有空间，结构性货币政策工具将持续发力，助力经济稳步增长。“在积极的宏观政策推动下，2025年我国GDP增速目标有望实现5.0%左右。”明明总结道。

　　大类资产配置层面，明明分析指出，股债性价比指标显示A股估值优势依旧显著；国债收益率曲线预计将呈现“先陡后平”的走势；在扰动与支撑因素相对平衡的背景下，下半年人民币汇率或呈现震荡偏强的走势。

（文章来源：央广财经）