新华财经上海5月27日电 美国债务压力持续冲击美元信用，导致美元指数再度走弱。5月27日早盘，美元指数盘中一度跌至98.7，逼近4月21日的低点97.9。业内人士指出，美元正面临信用弱化与长期结构性挑战，长期走弱的趋势或已显现。

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欧洲央行行长拉加德于当地时间26日表示，当前国际秩序正经历根本性动摇，美元的主导地位存在不确定性，为欧元提供了提升国际地位的“绝佳机会”。

同时，受美元贬值及国内积极宏观政策影响，人民币近期表现抢眼。高盛发布研报指出，人民币对美元汇率走强增强了人民币资产的吸引力，外资流入中国股市的力度也将加大。

美元或步入下行周期

瑞银首席投资办公室近日报告将美元评级下调至“不具吸引力”，预计美国经济放缓及债务问题将持续发酵，导致美元再次走弱。

分析师普遍认为，在全球经济秩序重构背景下，美元开启下行周期的可能性增加。回顾美元此前的三次下行周期，几乎都与全球经贸、金融秩序重构及美国竞争力下降有关。

东吴证券首席策略分析师陈刚表示，4月以来，美元和美债利率走势出现罕见背离，源于美元信用危机。他解释称，美国政府债务规模膨胀与关税政策正侵蚀美元信用根基。

陈刚认为，三大因素或推动弱美元周期开启：一是特朗普政策冲击持续；二是美国债务问题持续发酵；三是美国经济基本面问题。

美元跌势或未结束

若美元信用进一步弱化，下行周期得到确认，美元跌势或仍未结束。

历史上，美元曾经历三次下行周期，分别发生在1971年至1980年、1985年至1995年及2002年至2008年间，美元指数跌幅均达30%至40%。而截至5月27日，今年以来美元跌幅为9%，意味着若本轮下行周期确认，跌幅或继续扩大。

人民币资产吸引力提升

5月26日，人民币对美元汇率中间价创4月3日以来新高，在岸、离岸汇率均升破7.17元。5月以来，人民币汇率整体保持强势。

中金公司外汇研究首席分析师李刘阳表示，美元走势偏弱、我国经济保持韧性及外汇市场供求关系改善等因素支撑了人民币汇率。

业界分析认为，人民币汇率稳定偏强走势将提升人民币资产吸引力。东吴证券预计6月中下旬美元指数可能跌破前低，利好非美市场，中国资产受益。

高盛维持对中国股票的“增持”立场，预计人民币计价资产主题偏好提升、企业盈利前景改善及外资流入增强。

摩根士丹利董事总经理沈黎表示，境外投资者尤其是长期资本对中国股票表现出较高热情，沪深300指数及MSCI中国指数估值吸引力显著。

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