当地时间5月24日，美国总统特朗普签署文件，宣布5月18日至5月24日为“世界贸易周”，称将加倍努力“打击不公平的贸易行为”。他称，制定所谓的“对等关税”是为了“阻止美国制造业空心化”，并将相关工作带回美国。此举引发了全球贸易市场的高度关注。

　　近日，特朗普还威胁苹果和三星，如果不将生产制造转移至美国，将对其征收25%的关税，新关税可能从“6月底开始”。这一消息再次加剧了全球制造业的紧张情绪。

　　但富国银行的新报告表示，美国制造业需要至少2.9万亿美元的投资，才能达到1979年的就业水平。居高不下的劳动力成本、合格技术工人的短缺，以及受低生育率和移民政策收紧影响的人口增长放缓等都会阻碍制造业回归。制造业回归之路困难重重，这一问题也成为了全球经济的焦点。

　　牛津经济研究院高级经济学家帕莱什（Nico Palesch）则对第一财经记者表示，通货膨胀、供应链脆弱性以及政策不确定性加剧，可能将把美国制造业推入衰退。“美国制造业多个部门自2023年已呈现衰退或滞胀迹象，随着4月对等关税的出台，尽管后续有部分调整，但当前形势比前两年更加严峻。”全球制造业市场也面临着前所未有的挑战。

　　制造业回归的现实挑战

　　富国银行称，当前美国制造业就业人数为1280万，较1979年1950万的历史峰值有显著差距。要实现这一历史水平的就业规模，美国需要创造约670万个新工作岗位，这一数字几乎相当于美国劳工统计局公布的4月份失业总人数（720万）。而要实现这一目标，预计需要至少2.9万亿美元的资本投入。然而，高昂的成本和政策不确定性成为了制造业回归的巨大障碍。

　　报告还指出，人口老龄化、职业偏见和技能错配等问题加剧了劳动力市场的结构性矛盾。未来新增的工作岗位将要求与过去截然不同的技能组合，这使得制造业回归之路更加艰难。同时，自动化浪潮也在重塑产业格局，进一步加剧了制造业的困境。

　　此外，帕莱什表示，尽管因《通胀削减法案》和《芯片法案》，美国近年工厂建设投资承诺激增，但制造业复兴的早期信号并不乐观。政策风向正在逆转，特朗普政府已削减能源部对制造业项目的拨款，而众议院通过的预算法案进一步提议缩减补贴。若这些支持措施持续退坡，仅凭关税政策，未来几个季度恐难实现制造业的实质性回归。

　　世界贸易的不确定性

　　特朗普在签署的文件中写道，在世界贸易周期间，他重申坚持“美国优先”的贸易政策，承诺“保护美国工人和工业”，实现“平衡且对等的国际贸易”。然而，这一表态背后，美国的贸易政策正在引发全球范围内的经济震荡。

　　欧盟委员会经济与财政事务总司司长费尔维（Maarten Verwey）警告称，全球经济正面临“日益增长的不确定性、碎片化和波动性”。他称：“虽然美国迫于市场压力暂缓加征关税，但贸易紧张局势升级的风险依然存在。”全球贸易市场也面临着前所未有的不确定性。

　　野村证券最新研究报告也表示，特朗普政府贸易政策的不确定性正迫使企业全面重新评估投资策略，这种犹豫可能导致全球经济放缓。分析显示，政策波动已造成投资环境恶化，企业更倾向于推迟或缩减投资计划，进一步加剧了本已低迷的市场情绪。

（文章来源：第一财经）