AI导读：

上周美国市场遭遇股债汇三杀，30年期美债收益率突破5%，美元指数跌至年内低位。穆迪下调美国信用评级，特朗普政府新一轮关税威胁，市场风险偏好严重受挫。未来一周市场波动性风险或将加剧。

上周美国市场经历动荡，股债汇三市齐跌，30年期美债收益率跃升至5%以上，美元指数触及年内低点，三大股指承压显著。

受穆迪下调美国信用评级影响，美债收益率因债务忧虑攀升，加之特朗普政府关税新威胁，市场风险偏好急剧下滑。下周，权益市场将在美债收益率波动与贸易谈判消息中前行，波动性风险或再度加剧。

债市动荡备受瞩目

最新美国经济数据总体稳健。标普美国制造业PMI从上月的50.2跃升至52.3，创2022年6月以来最大涨幅；服务业PMI亦从50.8升至52.3。劳动力市场方面，初请失业金人数略降，续请人数微增，劳动力市场韧性为美联储保持利率稳定提供支撑。

亚特兰大联储GDPNow预测显示，第二季度美国经济有望增长2.4%，有望摆脱一季度低迷。然而，债市动荡引发广泛关注，穆迪下调评级后，长期美债收益率飙升，30年期美债收益率一度逼近周期高点。

牛津经济研究院经济学家指出，美债问题虽非美联储燃眉之急，但市场借贷成本上升将对经济活动构成限制，影响美联储货币政策制定。

美联储官员对信用评级下调和市场动荡持谨慎态度，副主席杰斐逊表示，将全面评估降级影响。

市场降息预期推迟

联邦基金利率期货显示，市场预计美联储今年首次降息或延至四季度。

经济学家分析称，和解法案与关税威胁将对经济产生相反影响，下半年或拖累增长，同时增加通胀风险。

市场面临多重考验

三大股指受新担忧影响再次下挫，周跌幅均超2%，市场波动性指标VIX大涨近20%。标普500指数板块全线下跌，能源板块领跌，科技、房地产等板块跌幅显著。

特朗普关税威胁引发欧美股市跳水，摩根大通首席执行官警告市场过于自满。富国银行表示，新关税威胁加剧金融市场风险。

长期债券收益率飙升成为市场另一焦点，收益率曲线陡峭化交易持续，表明部分西方经济体面临财政困境。

嘉信理财指出，股市承压因长期国债收益率上升与关税威胁复苏，市场需克服多重障碍，包括美债收益率走势与潜在关税上调。

未来一周市场表现将受欧盟关税、英伟达业绩及美债收益率等因素影响，波动性风险加剧。（文章来源：第一财经）