AI导读：

穆迪下调美国信用评级后，香港基金经理警告美国国债可能面临抛售风险。CME数据显示市场大规模押注美债收益率攀升。香港强积金制度下基金面临限制，穆迪下调评级背景为美国债务负担能力下降。美债空头势力猛增，需警惕关税反复及联合抛售风险。

　　美债风波再起！

　　据彭博社报道，穆迪下调美国信用评级后，香港基金经理警告称，其持有的美国国债可能面临抛售风险。在香港强积金（MPF）制度下，只有获认可评级机构的AAA或同等级评级的资产，才可投资超过10%于美国国债。目前，资产总额达1.3万亿港元（约1660亿美元）的基金面临此限制。

　　同时，CME数据显示，市场大规模押注十年期美债收益率将在未来几周内攀升至5%，期权交易金额高达1100万美元。摩根大通客户调查显示，美债空头仓位已攀升至2月10日以来最高水平。

　　截至发稿，美股三大股指期货延续跌势，纳指期货跌超1%，道指期货跌近1%，标普500指数期货跌0.9%。

　　香港强积金制度下的4800亿港元基金或受波及！

　　穆迪下调美国评级后，仅剩日本“日本信用评价研究机构（R&I）”维持AAA评级。香港投资基金公会已向当局转达基金经理的忧虑，并建议对美国国债作例外处理，允许基金继续投资。

　　这一情况凸显出美国可能因违反香港严格投资规定而面临风险。截至2024年底，可能持有美国国债的强积金债券基金及混合资产基金资产总额为4840亿港元。

　　财经事务及库务局与强积金管理局表示，将继续关注市场发展，并采取适当行动保障成员利益。香港投资基金公会未回应查询。

　　穆迪5月16日下调评级，背景为美国国债收益率上升和债务负担能力下降。特朗普减税法案若成功，将进一步加剧赤字压力。穆迪预计，美国联邦赤字到2035年将达到GDP的近9%，高于2024年的6.4%。

　　美债空头势力猛增！

　　交易员押注长期美债收益率将飙升，特朗普减税法案使局面更加危险。高盛和摩根大通等策略师上调收益率预测，其中10年期美债收益率押注规模最大。

　　据中信证券，主权评级下调对美股短期抑制显著，但长端美债利率受其影响短暂。下调后，市场避险需求可能推动美债利率下行。然而，特朗普减税法案推进和政策利率高位，加剧了市场对财政赤字的担忧，推动长端美债利率上行。

　　国盛证券宏观指出，海外国家抛售美债可能引发系统性风险，但单一国家不具备操控美债市场的能力。需警惕关税反复引发“众怒”，促使海外各国联合抛售，对美债市场乃至全球金融市场造成冲击。

（文章来源：券商中国）