国际评级机构穆迪（Moody's Ratings）调降美国信用评级后，“卖出美国”交易再现热潮。对特朗普政府的关税政策和美国不断攀升的债务水平，投资者开始质疑美国国债是否仍具备全球避险资产的地位。

截至发稿，30年期美国国债收益率跃升至5.02%，涨幅超过12个基点；10年期国债收益率亦上涨10个基点，达到4.54%；而2年期国债收益率则攀升超过2个基点，触及4%的水平。

根据Tullett Prebon数据，30年期美国国债收益率上次突破5%的盘中高点是在4月15日，当时达到5.002%。若19日收益率能维持在5%上方，这将是自2023年10月31日达到5.022%后的首次。

美股盘前，道指期指下跌近300点，标普500指数和纳指期指分别下跌1.1%和1.5%。芝加哥期权交易所波动率指数周一早盘上涨13%，至19.50左右。

外交部回应

5月16日，穆迪宣布将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，并将展望从“负面”调整为“稳定”，意味着中期内评级再度变动的可能性较低。

穆迪解释称，评级下调反映了美国政府债务和利息支付率十多年的上升，且远高于类似评级的主权国家。

此前，标准普尔和惠誉评级已分别将美国评级从AAA下调至AA+。

目前，三大评级机构均给予美国第二高评级。

据央视新闻，5月19日，外交部发言人毛宁表示，美国应采取负责任政策，维护国际经济金融体系稳定，保障投资者利益。

德意志银行分析师称：“穆迪此举具有重大象征意义，因它是最后一家将美国列为最高评级的大型评级机构。”

巨额财政赤字难题

众议院预算委员会18日晚批准特朗普的税收和支出提案，预计增加数万亿美元赤字，加剧投资者对美国债务的担忧。但该法案在众议院和参议院仍面临重重阻碍。

穆迪认为，正在审议的财政提案无法长期大幅削减支出和赤字。

德意志银行策略师吉姆·里德指出：“目前无迹象表明美国将采取严厉赤字限制措施。”

美国银行经济学家阿迪亚·巴韦表示：“穆迪似乎在传递一个信息：减税和关税将使美国财政状况恶化。我们同意这种观点。”

穆迪预计，若不对税收和支出进行调整，美国预算灵活性有限。据测算，包括利息支出在内的强制性支出占比将从2024年的约73%升至2035年的约78%。

尽管19日避险情绪高涨，但一些分析师认为穆迪下调评级不会对市场产生持久影响。加拿大皇家银行资本市场全球宏观策略师彼得·沙夫里克表示：“这在普遍预期之内，不应改变市场格局。”

美国政府债务违约保险成本小幅上升。

标普全球市场情报数据显示，美国五年期CDS利率19日报55个基点，意味着每年需花费55美元为10000美元债务提供违约保险。

（文章来源：第一财经）