AI导读：

据美国财政部报告，英国持有的美债超过中国，成为美国第二大海外债主。同时，穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至Aa1，核心原因是政府债务和财政持续性危机。中信建投指出美债面临多重挑战。


据上周末美国财政部公布的2025年3月国际资本流动报告，当月，中国持有的美债环比减少189亿美元，持仓总额为7654亿美元；英国持有的美债增加了289亿美元至7793亿美元，超越中国，成为美国第二大海外债主。这一变化标志着自本世纪初以来，英国首次在美债持有量上超过中国。

当前，美国第一大海外债主是日本，最新持仓总额为11308亿美元，环比增加49亿美元，连续第三个月增持。中国自2013年11月达到持仓峰值13167亿美元后，一直在逐步减持美国国债，转向增持黄金等其他资产。数据显示，中国当前的美债持有量相较峰值下降了近42%，而黄金储备增幅超117%。

英国近年来则持续大规模增持美债，从2011年10月的阶段低点1065亿美元增加至当前的7793亿美元，增幅超630%。业内人士分析，英国增持美债可能出于多方面考量，包括巩固国际金融中心地位、缓解脱欧带来的经济压力、以及美债作为避险资产的吸引力。

然而，值得注意的是，近日穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至Aa1，核心原因是不断上升的政府债务和财政持续性危机。美国国债总额已达到36.22万亿美元的历史最高位。中信建投指出，美债目前仍面临多重挑战，包括结构性需求下滑、降息预期受阻等。

评级下调虽然关注中长期问题，但每一次类似事件都会消耗市场对美债的信心，不排除最终引发质变的可能。

（文章来源：东方财富研究中心）