AI导读：

受中美互降关税利好刺激，美元指数大幅上涨后回落，全周微涨。美元涨势未能持续，主要受市场对关税谈判后续进展信心不足和美国通胀数据释放缓和信号影响。尽管通胀数据为美联储降息提供空间，但降息预期降温，美元呈现“冲高回落”走势。

受中美互降关税利好刺激，本周一美元指数大幅上涨1.38%，但随后回落，全周仅微涨0.55%至100.96点，实现连续第四周上涨。然而，美元涨势未能持续，主要受两大因素影响：

一是市场对关税谈判后续进展的信心不足。本周二起，美国在限制芯片领域动作频繁，引发市场对贸易摩擦可能反复的担忧，投资者对关税协议落实的疑虑升温，导致美元上涨动能迅速衰减。这一动态反映了国际贸易环境的不确定性对金融市场的影响。

二是美国通胀数据释放缓和信号。本周公布的4月CPI同比上涨2.3%（预期2.4%），环比上涨0.2%（预期0.3%）；4月PPI年率上涨2.4%（预期2.5%），月率下跌0.5%（预期上涨0.2%），均低于市场预期。尽管数据显示通胀压力有所缓解，但市场对数据的真实性存疑，部分观点认为进出口商和消费者可能在关税调整前集中下单，导致4月物价数据未能完全反映关税的实际影响。这一数据对美联储的货币政策决策产生了一定影响。

值得注意的是，尽管通胀数据为美联储降息提供了一定空间，但关税协议落地后，市场对美国经济衰退的担忧减弱，降息预期反而降温。当前市场预期美联储最快9月降息，对应降息概率为74%，较一周前预期的7月降息明显后移。美元在利好兑现与不确定性交织中呈现“冲高回落”走势，这反映出市场对贸易政策与货币政策博弈的谨慎态度。

（文章来源：每日经济新闻）