鲍威尔正面临关键考验。

　　美联储官员们释放的政策信号将持续扰动市场。根据日程安排，周四，美联储主席鲍威尔将在一场活动上致开幕词，就美联储货币政策评估发表讲话。此外，美联储副主席杰斐逊、美联储理事库格勒和沃勒也都将在本周陆续出席活动，或将释放最新的货币政策信号，备受市场关注。

　　5月12日，美联储理事库格勒表示，通胀率仍高于美联储2%的目标。非住房市场服务的通胀率在三月仍维持在3.4%，表明存在持续的通胀压力。此外，花旗将下一次美联储降息的预测时间从六月推迟至七月。

　　宏观数据方面，周二，美国劳工统计局将公布美国4月消费者物价指数（CPI），将反映特朗普政府的关税政策对美国通胀的最新影响，为美联储决策者们提供重要参考。

　　本周，中国互联网科技巨头的一季度财报也将密集出炉。腾讯、阿里巴巴、网易、京东等公司的最新业绩，特别是关于AI的最新进展、资本开支等，或将成为市场关注的焦点。

　　美联储官员将密集发声

　　在美联储5月议息会议结束后，美联储官员们本周将密集出席活动，发表讲话，释放重磅政策信号。

　　北京时间5月15日（周四），美联储主席鲍威尔将发表讲话，就美联储货币政策评估发表看法。分析称，在美联储的双重使命（充分就业、低通胀率）受到特朗普关税政策威胁的背景下，鲍威尔面临两难困境。这使得美联储的货币政策空间狭窄，任何政策调整都可能犯错。

　　与此同时，一系列重磅数据也将于本周陆续出炉。北京时间5月13日（周二），美国劳工统计局将公布美国4月消费者物价指数（CPI）。摩根士丹利策略师表示，市场对美国股市的信心正在改善，但仍需谨慎。

　　根据彭博社对经济学家的调查，美国4月核心CPI（不包括食品和能源成本）预计将环比上涨0.3%。观察人士认为，美国政府加征关税等政策可能在未来数月推升通胀，影响美联储的货币政策路径。

　　此外，美国将公布4月PPI、零售销售数据，揭示美国消费支出是否保持稳健。多项消费者态度调查显示，随着特朗普推进关税计划，消费者信心大幅下降，通胀预期指标飙升。

　　财报季的扰动

　　本周，中国互联网科技巨头的一季度财报将密集出炉。具体来看：

　　5月13日，京东将公布2025年第一季度财报。市场关注京东营收及净利增速、GMV增速和新业务对利润的影响。

　　5月14日，腾讯控股将公布2025年第一季度财报。机构预测其营收和净利润将同比增长。光大证券、国盛证券和交银国际等机构对腾讯的未来业绩持乐观态度。

　　5月15日，阿里巴巴将公布2025财年第四季度财报及全财年财报。综合券商预测，阿里巴巴收入预计将同比增长，经调整净利润预计增长。机构预测淘天集团第四财季GMV同比增速约5%，阿里云业务收入增速将提升。

（文章来源：证券时报网）

美联储政策、通胀压力、互联网科技巨头财报、货币政策评估