5月12日，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，大幅调降双边关税水平，双方还将建立机制，继续就经贸关系进行协商。此举引发全球金融市场风险偏好急剧上扬。

联合声明发布后，港股尾盘大幅拉升，恒生指数收盘大涨3%，恒生科技指数收盘大涨逾5%，二者均创下3月初以来最大涨幅。A股市场亦有所反应，创业板指收盘涨逾2.6%，创下3月中旬以来最大涨幅。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，中美联合声明释放积极信号，港股市场大幅上涨。A股市场虽在声明发布后收盘，但预计后市将大幅反弹，回应这一积极进展。

兴证国际分析师梁家明认为，关税战实质谈判的进展意味着全球关税战将出现大转折，风险偏好将大幅提升，有利于风险资产的上涨。对A股而言，指数层面震荡上行动力增强，行业主题层面可重点关注前期关税战受损的出口链、科技链等。

中美大幅调降双边关税

当地时间5月10日至11日，中美经贸高层在瑞士日内瓦举行会谈，双方进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，达成一系列重要共识。5月12日上午，双方发布联合声明，同意共同采取积极措施。

美方承诺取消对中国商品加征的91%关税，并修改34%的对等关税，其中24%暂停加征90天，保留10%。相应地，中方取消对美国商品加征的91%反制关税，并暂停其中24%关税90天，剩余10%予以保留。双方将建立机制，继续协商经贸关系。

中国商务部新闻发言人表示，本次会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，符合两国生产者和消费者期待，也有利于世界共同利益。希望美方与中方继续相向而行，纠正单边加税做法，加强互利合作，维护中美经贸关系健康稳定发展。

中泰证券分析师在最新报告中表示，联合声明的发布标志着贸易摩擦出现实质性缓和，双方宣布在90天内暂停新增关税、保留部分低位税率，并建立后续对话机制。

金融市场风险偏好回升

全球金融市场对中美联合声明快速反应，风险偏好急剧回升。港股市场大涨，恒生指数、恒生科技指数尾盘直线拉升，创下今年3月初以来最大单日涨幅。美股期指集体大涨，欧洲主要股市亦集体上涨。

A股三大指数集体小幅收高，逾4100只个股收涨，国防军工、电力设备、机械设备板块涨幅居前。此外，国际金价出现大幅回落，COMEX黄金期货下跌3.6%。

杨德龙表示，黄金价格受关税战影响大幅上涨，现在关税战缓和，中美建立磋商机制，金价短期走势不利，加上之前上涨累积的获利盘，短期回落是情理之中。

市场普遍认为此次中美关税谈判进展超出预期，中金分析师指出，从非理性水平的关税暂缓或调降至可贸易水平是现实需要下的必然。美股和港股已修复至4月2日前水平，反映了风险溢价的修复。

（文章来源：华夏时报）