新华财经北京5月9日电（王姝睿） 在风险加剧的背景下，美联储正静待更多明朗信号。当前，贸易政策及经济前景均呈现高度不确定性，美联储倾向于等待局势进一步清晰。近日，美联储多位官员的发言印证了这一策略，他们开始忧虑美联储可能陷入双重使命的困境。

美联储理事巴尔指出，特朗普的贸易政策或将在今年下半年推升通胀、削弱经济增长并推高失业率，迫使政策制定者面临艰难抉择。巴尔强调：“近期关税上调的幅度及范围空前，其最终形态尚不明朗，评估其对经济的影响仍为时过早。”但他承认，风险显而易见。

巴尔进一步表示：“在我看来，关税上调或导致全球供应链中断，并对通胀构成持续上行压力。”他指出，企业需时间调整分销网络，部分供应商，尤其是小企业，可能难以迅速适应，面临倒闭风险，加剧供应链混乱。巴尔警告：“若通胀与失业率同时上升，美联储或将陷入两难境地。”

阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok亦表示，新关税政策令美联储陷入“极端困境”，通胀与失业率预计将同步上扬。Slok警示，现行贸易政策或使美国陷入“主动贸易重置型衰退”，所需经济调整幅度之大，足以触发衰退。

本周初，美联储维持利率在4.25%-4.50%区间不变。美联储主席鲍威尔指出，尽管特朗普的关税政策可能推升失业率和通胀率，但当前数据中这两种趋势均不明显，因此美联储选择观望，视经济情况再作定夺。

纽约联储总裁威廉姆斯指出，当前不确定性高企，并将持续一段时间。威廉姆斯强调：“我们正身处充满不确定性和变革的时代。”“毫无疑问，不确定性将在可预见的未来继续主导货币政策格局。”

威廉姆斯坦言，美联储下一步行动难以预测。他同时表示，央行独立性有助于实现更佳结果。

瑞典北欧斯安银行预测，美联储最终将侧重支持经济增长，忽略通胀的短暂上扬。若长期通胀预期保持可控，并与通胀目标一致，美联储或可忽略关税引发的暂时性通胀冲击。此外，关税不确定性对经济的短期影响或超出当前预期。但美联储目前认为，其对经济的影响有限，贸易谈判亦现积极迹象。

美元汇率方面，ING外汇分析师Francesco Pesole指出，本周后半段美元表现强劲，主要受贸易积极消息及美联储鹰派立场提振。市场普遍预计，美联储将在年底前降息68个基点，首次降息或在9月。无论如何，美国贸易动态仍是驱动美元走势的关键因素，美元上涨势头需持续的贸易协议积极消息巩固。

（文章来源：新华财经）