欧洲企业正在对强势欧元敲响警钟：今年欧元对美元汇率的飙升，给正在与特朗普政府关税政策斗争的欧洲出口商带来了新威胁。在欧元汇率攀升逾9%至三年高点后，德国软件集团思爱普（SAP）、汽车制造商保时捷、啤酒制造商喜力以及法国工业巨头施耐德电气等欧洲企业纷纷开始警告投资者，可能会受到冲击。

　　欧元的反弹，使其对美元汇率有望创下2017年以来的最佳水平，但这削弱了欧洲出口商对美国的竞争力。有迹象表明，由于特朗普发动的贸易战带来的不确定性，美国消费者正在缩减开支。强势欧元加剧了关税冲击，正在“损害欧洲企业的外贸竞争力”，德意志银行德国首席经济学家温克勒表示。

　　对外经济贸易大学法国经济研究中心主任、巴黎索邦大学博士生导师赵永升指出，对于欧洲外贸企业来说，现在就是“有人欢喜有人愁”。欧元上涨对进口有利，但这一轮涨势过快，若持续，或对欧盟的产业布局产生影响。

　　同时，欧元坚挺也反映了其作为避险投资选择的现实。在美元失去避险吸引力后，全球资金在寻找替代储备资产。欧元长期反弹将挤压利润收入，多家欧洲主要出口企业的利润预期已受影响。

　　特朗普政府曾对欧盟征收“对等关税”，随后又削减至10%以便谈判。自2025年3月初以来，欧元对美元汇率从1.05攀升至1.1293左右，远超高盛等机构预期的5%升幅。摩根大通等机构预测，年底前欧元可能突破1.20。

　　汇丰银行分析师将富时欧洲指数企业今年的利润增长预期下调至2.9%，并警告欧元走强会“严重影响”这些公司的海外收益。SAP首席财务官阿萨姆表示，欧元对美元汇率每升值0.01美元，公司全年收入就会减少3000万欧元。喜力则表示，欧元汇率飙升可能使其全年调整后净利润减少1.8亿欧元。

　　欧元回升与去年第四季度相比发生逆转。彼时美元因特朗普经济议程预期反弹，欧元贬值。如今，特朗普的贸易战对美国经济产生寒蝉效应，打击了美元。投资者对欧元和关税的双重担忧，使欧洲出口商的股价表现逊于欧洲市场。

　　牛津经济研究院分析师法比亚尼认为，彼时欧元贬值反映了外部和国内因素，比如当时美国将采取宽松财政政策的预期和利率差扩大。如今，欧元区在2025年更强劲的增长应会吸引资本流入，但难以实现实质性复苏。

　　赵永升表示，欧元已成为危机中的避险选择，本轮汇率变动主因为美元快速贬值，欧元被动升值。投资者转向了欧元、黄金等资产避险。（文章来源：第一财经）