①美联储连续第三次维持利率不变，鲍威尔称不急于调整利率

　　美联储周三宣布，将联邦基金利率维持在4.25%-4.50%区间不变。美联储主席鲍威尔在会后表示，当前政策适度限制了经济增长风险，因此不急于调整利率，6月降息的门槛较高。他强调贸易政策的不确定性，特别是特朗普的关税政策可能超出预期，对经济增长和通胀带来压力，但贸易谈判可能改变局势。鲍威尔对经济前景保持乐观，认为美国经济具有韧性，就业增长健康，通胀处于低位。此外，他明确表示特朗普施压降息不会影响美联储的决策。高盛首席投资官指出，近期就业数据支持美联储的观望立场，劳动力市场需进一步走弱才可能重启宽松周期。

　　星展银行邓志坚分析称，美联储虽维持利率不变，但强调经济前景的不确定性增加，失业率上升和通胀加剧的风险均有所上升。美国GDP继2022年第一季后再度环比负增长，失业率升至4.2%，服务业PMI下滑，消费者信心大跌，显示经济疲软。正常情况下应考虑降息，但美联储担忧通胀恶化，不敢贸然行动。若特朗普继续加征关税，通胀率可能飙升，迫使美联储大幅加息，最终导致经济衰退。因此，鲍威尔正在等待特朗普的决定。在此之前，美联储即使降息，也将是温和的。

　　国都证券投资顾问陈兆凌认为，经济数据下行可能重新点燃美联储降息的预期，但通胀数据仍将影响决策。

　　②美国财政部成功拍卖420亿美元10年期国债，推动美债上涨

　　周二，美国财政部成功拍卖420亿美元10年期国债，得标利率为4.342%，较上次拍卖有所下降。国债随后上涨，10年期收益率跌至4.32%。分析人士指出，尽管市场情绪较上次拍卖时有所缓和，但部分投资者仍持谨慎态度。美国财政部副部长Michael Faulkender表示，拍卖非常成功，未看到国债市场问题，拍卖持续强劲，美元仍是世界储备货币。

　　星展银行邓志坚评论称，所谓的成功只是体现在募集金额得到保证，竞投倍数略高于均值。但票面派息下降，发行价走低，显示财政部利息支出压力大。今年美国有大量国债到期，新债销售压力大，而美联储延迟降息。若新债收益率不足，难以完成发债计划，政府面临停摆风险。不过，这次拍卖为未来发行新债、降低美债风险打了一剂强心针。

　　国都证券投资顾问陈兆凌指出，近期美债收益率回落，可能提升市场风险偏好。

　　③迪士尼业绩强劲，推动股价隔夜大涨超过10%

　　迪士尼2025财年第二季度收入236亿美元，同比增长7%，每股收益超预期。核心业务表现亮眼，流媒体订阅用户数增至1.78亿，主题公园国际业务收入同比上涨28%。公司预计全年每股收益高于市场预期。受此激励，迪士尼股价隔夜大涨10.68%。分析师表示，迪士尼凭借强大品牌和多元业务布局，未来增长潜力仍被看好。

　　星展银行邓志坚分析称，迪士尼最新财报盈利同比大增，得益于新邮轮首航和本土乐园收入增长。体验式服务收入增长远高于视频平台，显示美国消费者更愿意消费体验式服务。

　　国都证券投资顾问陈兆凌认为，A股消费板块活跃，互联网新消费受机构青睐。

　　④诺和诺德一季度业绩喜忧参半，下调全年业绩指引

　　诺和诺德一季度净销售额同比增长19%，但未达到分析师预期；经营利润和净利润均同比增长。减肥药Wegovy销售额同比增长85%，但低于预期。由于市场竞争激烈，诺和诺德下调全年销售额和盈利预期。

　　星展银行邓志坚表示，诺和诺德业务结构较为单一，面对强劲竞争对手时显得韧性不足。

　　国都证券投资顾问陈兆凌指出，A股医药板块已有明显改善迹象，创新药及CXO方向增速明显。

　　⑤亚马逊旗下Zoox加速自动驾驶出租车商业化

　　亚马逊旗下自动驾驶公司Zoox计划明年扩大生产规模，加速自动驾驶出租车在美国的商业化运营。公司将在加州湾区新建生产场地，突破产能局限。Zoox已在美国六个城市部署测试车辆，计划今年在拉斯维加斯推出公众叫车服务。

　　星展银行邓志坚认为，亚马逊加大自动驾驶投入力度，无人驾驶出租车的研发是经济结构发展下的必然趋势。

　　国都证券投资顾问陈兆凌表示，大厂加码智能驾驶，今年行业发展有望加速。

（文章来源：第一财经）