AI导读：

摩根大通指出，尽管特朗普呼吁降息，但美联储在本周议息会议上可能不会降息，后续降息可能性也较低。美联储官员在货币政策上面临困境，主要因为通胀预期上升和经济衰退尚未被市场消化。

①摩根大通指出，尽管美国总统特朗普呼吁美联储降息，但美联储在本周议息会议上可能不会降息，后续会议降息的可能性也较低。美联储官员在货币政策上面临困境，主要因为通胀预期上升和经济衰退尚未被市场消化。

摩根大通表示，特朗普迫切呼吁美联储降息，但美联储目前处境艰难，可能束手无策。

该行分析师在最新报告中表示，市场普遍预期美联储本周不会降息，值得注意的是，美联储后续降息的可能性也很低。

根据摩根大通的说法，美联储官员在货币政策方面束手无策的原因有以下两点：

1.通胀预期正在上升

摩根大通表示，通胀前景和不断恶化的软数据是目前不降息的原因之一。最新消费者通胀报告显示，3月份同比增长2.4%，高于美联储2%的目标。但未来一年预测为6.5%，远超预期。特朗普的关税政策预计提高消费者成本，是通胀上升的主要原因。

分析师指出，对贸易战的担忧加剧了滞胀风险，加大了美国经济陷入停滞、物价上涨的可能性。美联储无法同时应对这两个问题。

2.经济衰退尚未被消化

尽管软数据可能带来问题，但硬数据盖过了这些问题。宏观经济数据保持稳定，4月非农就业报告乐观，提振投资者信心，推高股市。市场并未反映出衰退即将来临。

摩根大通分析师表示，标准普尔500指数的远期市盈率为21倍，预计今年每股收益增长10%，明年增长14%。这未反映出衰退担忧。投资者未考虑上半年的滞胀，因机构和家庭继续增持股票。

摩根大通强调，如果衰退真的出现，许多人认为衰退已体现在价格中的观点可能过于乐观。

总体而言，摩根大通表示，美联储在应对宏观力量方面陷入困境，可能被迫行动时落后于曲线。

（文章来源：财联社）