三星电子，股价盘中异军突起！

11月15日，韩国综合股价指数（KOSPI）早盘一度下跌超过1%，但在三星电子等芯片股的带领下，KOSPI随后震荡反弹，最终微涨0.09%。其中，三星电子股价大涨7.21%，创下自2020年3月24日以来的最大单日涨幅。此番三星电子股价的飙升，究竟是何原因？

在之前的四个交易日里，KOSPI指数累计下跌5.56%，三星电子和SK海力士的跌幅更是分别超过了13%。分析指出，特朗普在大选中获胜，导致美元走强和美国国债利率飙升，给韩国股市带来了下行压力。同时，特朗普若提高贸易关税，韩国这一出口驱动型经济体可能会遭受重创。

最新动态显示，花旗集团将韩国股票评级从中性下调至低配。另外，美国财政部周四公布的一份报告指出，韩国已被重新列入汇率操纵观察名单。

详细报道如下：

三星电子股价强势反弹

周五，三星电子股价异军突起，一度上涨超过8%。在消息面上，三星电子宣布与韩国主要工人工会达成初步协议，将工资提高5.1%。该协议还需经过为期一周的投票，工会成员将享受更多的假期、购买三星电子产品的奖励积分以及其他福利。据悉，该工会有36500名成员，约占三星电子韩国员工总数的30%。此前，该工会在7月举行了罢工，但三星电子表示并未导致生产中断。

此外，有韩国媒体透露，三星已启动HBM4的开发，并有望为Meta和微软这两大AI云服务巨头提供定制的HBM4内存，用于集成在其下一代AI解决方案中。这也标志着三星的HBM4工艺将首次被主流客户采用。

同时，为增强半导体产业的竞争力，韩国执政党国民力量党计划向国会提交《半导体特别法》，对半导体产业实施政府补贴等支持措施。随着特朗普第二任期的即将到来，全球产业和通商领域的变动性增大，韩国国民力量党计划加快《半导体特别法》等相关法律的立法进程。

本周，韩国股市持续低迷。周一至周三，KOSPI指数分别下跌1.15%、1.94%和2.64%，周四微涨0.07%。个股方面，本周前四个交易日，韩国芯片股跌幅较大，三星电子累计下跌超过12%，SK海力士跌幅超过13%。

专家们普遍认为，这主要是由于市场对特朗普政府的贸易保护主义政策感到担忧，其不确定性将在未来一段时间内持续存在。市场预测特朗普可能会构筑关税壁垒并实施减税政策，这将推动美元走强，同时比特币等虚拟货币市场的强劲势头也导致外资从韩国股市流出。

分析人士指出，在美国共和党锁定参众两院多数席位导致政策不确定性加大的背景下，韩国股市的低迷可能将持续较长时间。NH投资证券研究员金英焕表示，近期很难找到股市反弹的契机，至少要等到美国新政府成立并提出具体政策。

近期，由于市场对美联储明年将基准利率降至何处的疑虑加深，美元持续攀升。特朗普政府对通胀加速的预期（部分归因于关税上调）进一步推动了本月美元的上涨。这种升值给以美元计价的大宗商品净进口国以及背负美元计价债务的国家带来了巨大压力。

特朗普大选获胜导致美元走强和美国国债利率飙升，对韩国股市构成下行压力。此外，作为出口驱动型经济体，韩国严重依赖出口。特朗普若提高贸易关税，将对韩国经济造成较大影响。韩国国际经济政策研究所最近发布的一份研究报告指出，如果特朗普兑现其征收最高水平普遍关税的承诺，韩国明年的GDP将缩水约0.67%，出口将减少448亿美元。

韩国被美国列入汇率操纵观察名单

当地时间11月14日，美国财政部发布了2024年下半年汇率政策报告，将韩国再次列入汇率操纵观察名单，该名单还包括日本和德国。该报告涵盖了截至2024年6月的四个季度。

在报告中，美国财政部还得出结论称，没有一个美国主要贸易伙伴操纵本国货币与美元之间的汇率，以防止有效的国际收支调整或在国际贸易中获得不公平的竞争优势。

自2016年4月以来，韩国已连续14次被列入观察名单。去年11月，韩国时隔7年多被移出名单，今年上半年也被排除在外，但下半年再次被列入。

美国将国家列为汇率操纵观察对象的标准包括：对美贸易顺差达到150亿美元以上；经常项目顺差额占国内生产总值（GDP）的3%以上；最近12个月至少有8个月净买入美元，且规模占GDP的2%以上。只要符合其中两项条件，就会被列入观察名单。

此次韩国因对美贸易顺差和经常项目顺差超标而被纳入观察名单。美国财政部表示，截至2024年6月底，韩国的经常项目顺差占GDP的3.7%，对美贸易顺差从上一年的380亿美元增加至今年的500亿美元。

在韩元对美元汇率跌破1400韩元大关后，韩国政府于14日采取了“口头干预”措施。韩国副总理兼企划财政部长崔相穆在首尔银行会馆主持召开宏观经济金融会议时表示，当前美国新政府的政策基调以及全球经济增长、物价走势和主要国家的货币政策基调均充满不确定性。韩国政府将通过24小时联合监控机制密切关注市场动态，及时应对可能的波动。

崔相穆指出，若金融和外汇市场波动过于剧烈，有关部门将及时采取积极的市场稳定措施。这是韩国外汇部门时隔7个月再次进行口头干预汇市。今年4月中旬，受中东地区局势紧张等因素影响，外汇市场剧烈震荡，韩元对美元汇率大幅下跌。当时，韩国政府立即出面进行了口头干预。

（文章来源：券商中国）