自4月2日特朗普宣布所谓“对等关税”已过去一个月。据央视新闻报道，美国参议院民主党领袖查尔斯·舒默警告，美国经济数据惨淡将“惊醒”共和党人。

当地时间4月30日，美国商务部公布数据显示，2025年第一季度，美国国内生产总值（GDP）环比萎缩0.3%，创2022年以来最差季度表现。这标志着美国经济从2024年底的强劲消费和投资，到2025年初意外“踩刹车”。

美国关税政策扰乱了全球供应链，波及美国经济各领域。企业囤积商品导致进口激增，消费者对未来财务状况的不确定性担忧加剧。

分析指出，美国当前面临的挑战是多重因素交织的结果：贸易政策不确定、企业提前备货、居民消费意愿走弱及劳动力市场疲态，共同影响第一季度GDP增长。

这是短期波动，还是中长期趋势转折？美国是否正步入衰退？美国经济和政策研究中心创始人Dean Baker在接受《每日经济新闻》采访时表示，第一季度或标志美国经济衰退开始。

受“提前备货”影响，美国一季度GDP萎缩0.3%。美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国2025年第一季度GDP环比按年率计算下滑0.3%，超过预期，为2022年第二季度以来首次收缩。

具体来看，美国第一季度净出口对GDP的拖累达4.83个百分点，显示企业对未来关税上升担忧，大规模囤积库存。

美国商务部称，GDP萎缩主要受进口大幅增加和政府支出减少拖累。企业“提前备货”导致进口激增，3月美国商品贸易逆差飙升至1620亿美元，创上世纪90年代初以来最高水平。

Dean Baker指出，许多分析师关注核心GDP增长情况良好，具有误导性。实际上，进口项目影响消费和投资。例如，企业电脑采购年增长率高达112.8%。

美国家庭正大幅削减可自由支配支出。GDP报告显示，个人消费支出环比增长1.8%，较去年第四季度4.0%的增速下滑。

Dean Baker指出，部分支出是消费者在新关税生效前购买汽车、家具、家电和服装的结果。未来几个月，这些大额购买不太可能持续，耐用品消费将拖累GDP。

投资银行Stifel高级经济学家Lauren Henderson表示，由于物价高企和前景不确定性加剧，消费者在第一季度削减了支出。

Dean Baker分析称，实际餐饮支出年率下降3.0%，快餐店实际支出年率下降3.6%，表明家庭正在削减可自由支配支出。

美国世界大型企业研究会发布数据显示，受预期恶化影响，4月消费者信心指数连续第五个月下降，跌至新冠疫情以来最低水平。

关税或对80%小型企业构成“生存威胁”。大型日用消费品公司释放疲软信号，百事公司、宝洁、美航等下调全年利润预期。

据央视新闻报道，美国鞋类分销商和零售商协会请求豁免“对等关税”，称关税对鞋类行业构成“生存威胁”。76个鞋类品牌签署请求信，包括耐克、阿迪达斯等。

苹果CEO库克表示，假设没有新关税，苹果预计关税将使本季度成本增加9亿美元。亚马逊预计第二季度营业收入低于普遍预期，关税和贸易政策等因素可能导致业绩指引变化。

与跨国巨头相比，依赖进口零部件或海外原材料的美国中小企业更脆弱，面临“关税+库存+现金流”三重困局。

劳动力市场出现“裂痕”，企业招聘暂停。2025年第一季度，美国失业率维持在低位，但劳动力市场已显结构性疲态。

大企业招聘计划与裁员动作反映经济趋势。UPS宣布裁员2万人，与零售与制造业客户订单缩减、跨境运输成本上升及关税扰动相关。

价格上涨与商品短缺直接影响普通民众。密歇根大学民调显示，消费者对未来一年通胀预期升至1981年以来最高值。

亚马逊、宝洁等公司计划调高售价以覆盖新增成本。消费者可能面临食品杂货价格上涨，尤其是进口新鲜食品。

专家指出，第一季度或标志美国经济衰退开始。耶伦表示，关税政策将对美国产生“极其不利”影响。萨默斯表示，美国经济今年有70%概率陷入衰退。

多项民意调查显示，许多美国人对“特朗普繁荣”的期待转为对“特朗普衰退”的担忧。

Dean Baker分析指出，未来几个季度经济可能受到更大冲击。通胀急剧加速，使美联储决策更加困难。特朗普需迅速行动，避免经济进一步恶化。

（文章来源：每日经济新闻）